2015年独立董事规划讲述.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * 王金鑫 wangjx@sjzue.edu.cn 王金鑫 wangjx@sjzue.edu.cn 王金鑫 wangjx@sjzue.edu.cn 王金鑫 wangjx@sjzue.edu.cn 獨立董事規劃 2015.12.3 董事局組成規劃 董事 外部董事 內部董事 （執行董事） 一般董事(稱為灰色董事) 獨立董事 （獨立非執行董事） （董事構成圖） 現任公司管理人員 出任董事 非雇员的董事；如顧問 律師、關係人等 非雇員又獨立於公司的 董事；無任何商業利益 據美國商業週刊調查表明：(1)最佳的董事會組成趨於由外部董事居支配地位；(2)這類公司的年平均收益比同一產業的其他公司更高。Mi11stein＆Mac Avoy，1998 分析了154個美國大型上市公司的樣本發現，在2O世紀9O年代，設有能積極履行職責的外部董事的公司，要比那些由內部董事組成的公司運行得好。 獨立董事的職權 一般職權：全體董事都享有的職權 特別職權： 重大關聯交易確認權 獨立聘請外部審計機構和諮詢機構權 召開臨時股東大會提請權 聘用或解聘會計師事務所的提議權 公開向股東徵集投票權 提名、任免董事 聘任或解聘高級管理人員 決定公司董事、高級管理人員的薪酬 獨立董事行使上述職權應當取得1/2以上獨立董事同意後方可提交董事會討論。 中國證監會在《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》(以下簡稱證監會的《指導意見》)中指出:上市公司獨立董事是指不在上市公司擔任除董事外的其他職務，並與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷關係的董事。 獨立董事的職責(責任義務) 一般職責：忠實、敬業、禁止濫用權利及誠信、勤勉、保密謹慎等義務 特別義務： 針對公司重大事項獨立發表意見的職責 參與公司戰略規劃的職責 承擔內部審計職責 獨立評價與任免職責（對董事會或執行董事的工作進行評價和監督，同時承擔對於新董事的提名及高級管理人員的任免的責任） 獨立董事的主要特徵獨立性和專業性。 獨立性，是指獨立董事必須在人格、經濟利益、產生過程、行權等方面獨立，不受控於股東和公司管理層。包括 1、資格上的獨立性。 2、產生程序上的獨立性。目前，上市公司中絕大部分都是國有企業，其法人治理結構本身就存在很大的問題，如所有者代表缺位、內部人控制問題、大股東操縱股東會等，很難確保獨立董事的獨立性，而且現在許多獨立董事是由公司的領導或管理層拉來或請來的“人情董事”，權力不清，職責不明。 3、經濟上的獨立性。經濟的獨立性不能僅僅從表面上去理解，獨立董事只要工作認真、盡職盡責，並就其過錯承擔相應的法律責任，就應該獲得與其承擔的義務和責任相應的報酬，應該建立一套合理的激勵約束機制。 4、行權上的獨立性。在我國上市公司中獨立董事的作用並沒有得到充分發揮，主要原因：一是獨立董事在上市公司的董事會中的比例太低，二是上市公司的法人治理結構中沒有設立相應的行權機構。 專業性： 所謂“專業性”是指獨立董事必須具備一定的專業素質和能力，能夠憑自己的專業知識和經驗對公司的董事和經理以及有關問題獨立地做出判斷和發表有價值的意見。目前，我國企業的獨立董事一般是社會名流，而且身兼數職，一年只有十幾天的時間花在上市公司身上，他們對上市公司很難有時間全面瞭解，並在此基礎上很難發表有價值的意見，而社會名流未必真正懂得經營和管理，更缺乏必要的法律和財務專業知識。 將外部的、客觀的觀點引入董事會。設立獨立董事最重要的意義就在於其由於獨立性而派生的客觀性，獨立董事的客觀性使其在公司與執行董事存在利益衝突時能夠作出公正客觀的判斷。公司與執行董事可能存在潛在利益衝突的問題主要包括管理層的績效評價，董事的任免、高級經理人員及董事的薪酬等敏感事務，在這些問題上獨立董事的獨立性與客觀性使得他們的意見特別有價值。 目的： 公司引入獨立董事制度的意義和作用 挑戰公司內部的一致性思維。（當局者迷）在公司的管理層中很容易形成一些對市場的錯誤觀點和共識，導致他們對本行業今後的發展趨勢作出錯誤的判斷和假設。獨立董事由於沒有陷入公司日常的繁雜事務，能夠置身事外、從不同的角度來分析研究問題，因而能夠幫助公司的管理層識別市場發出的預警信號，使管理層認識到公司可能面臨的潛在危機和商業週期的影響。 為公司帶來新的知識、技能和經驗，對公司戰略、投資、項目計畫等提出客觀的意見和建議。 公司選擇獨立董事的一個重要原因是由於他們在管理大型專案、設計和實施股票期權計畫、安排國際國內貸款等方面具有的經驗和知識和技能。 董事會在一開始就應該清楚公司對這類技能的需要究竟應該通過聘請獨立董事還是通過一些其他的合作形式來獲得。一個經驗方法是估計公司對這類技能的需要究竟是長期的還是短期的，