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光明乳业投资分析投资环境分析上周市场回顾：稳增长节奏加快提振市场上周市场结束了连续3 周调整的格局，迎来周线的反弹。从主要的市场板块来看，我们跟踪的主要市场板块均呈现大幅反弹的态势，其中中小板与创业板反弹的幅度最大，分别达到了3.57%和4.49%，均好于沪深300 指数2.33%的涨幅。从行业指数来看，证券、元器件、食品、化学原料药、房地产、建筑、保险、汽车、建材和有色等板块涨幅居前，其中证券行业涨幅最高为5.47%。下跌的行业主要为石化、铁路运输与银行，分别下跌2.3%、0.95%和0.04%。上周市场出现反弹的主要因素可能包括但不仅限于：节能家电与新能源汽车下乡补贴的政策出台，加大了市场对政策调整的预期在希腊大选民调中，主张实行财政紧缩政策的政党得票率领先于左翼政党联盟，减轻了人们对于希腊可能退出欧元区及债务违约的担忧。有媒体报道湖南省将对房地产政策进行微调，包括降低首付等重磅措施，刺激了房地产板块出现大幅度上涨。本周市场展望：震荡或回落尽管市场在上周出现反弹，且周末有降低证券交易手续费的利好，但我依然认为本周市场会震荡或者出现回落。首先，国家统计局公布了5 月份的PMI 数据，5 月PMI 为50.4%，环比4 月份回落2.9 个百分点，显示制造业景气大幅回落。5 月PMI 分项指标主要呈现以下几个方面的特点：第一，从先行指标来看，制造业订单指数的大幅下降显示实体经济需求仍