(2016第章投资概述.pptVIP

 选用教材： 张中华主编：《投资学》 高等教育出版社 授课教师：何斌锋 1973157379@ 主要内容 第一篇：投资总论。投资的一般原理，投资学研究的对象、范围和方法；投资运行的两种基本方式；投资体制与决定模式的改革等 第二篇：证券投资。研究证券市场的基本结构、基本过程、基本分析、技术分析、投资组合等 第三篇：产业投资。研究产业投资的基本过程及程序；产业投资决策应考虑的基本因素；产业投资分析的基本方法 第四篇：宏观投资。研究投资在国民经济流程中的地位作用；投资乘数与投资加速原理；投资增长及波动规律；投资结构变动规律；财政分配及金融政策对投资的调节等 四部分的逻辑联系 第一部分所揭示的一般原理是分别研究证券投资和产业投资的基础 第二和第三部分所研究的产业投资和证券投资是投资的两种基本类型，需要分别研究。我们先研究证券投资，再研究产业投资 第二部分和第三部分主要从微观上研究投资的决策问题 第四部分则是从宏观上研究投资的决策问题 微观分析是宏观分析的基础，但微观分析不能替代宏观分析 第一章 投资概述 本章主要内容 一、投资的含义与特征 二、投资的基本类型 三、投资学的产生与发展 四、投资学研究的对象和方法 一、投资的含义与特征 （一）投资的含义 （二）投资的主要特征 日常生活中的投资 居民家庭：存款，购买债券或股票，购买住宅 企业：建造或租用生产经营场所和购置安装设备 汽车生产企业要有厂房和生产流水线 钢铁生产企业要有高炉 商业企业必须事先建设或租用经营埸所 水力发电企业要建筑水坝和安装发电机组 农民：购买农业工具或农业机械，修筑水渠 城市发展需要建筑交通道路，铺设供排水、供电和通讯网线 （一）投资的含义 ?1、西方经济学家对投资含义的解释 ?威廉·夏普 为了(可能不确定的)将来的消费(价值)而牺牲现在一定的消费(价值)。 ?萨缪尔森 投资总是实际的资本形成——增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产……只有当物质资本形成生产时，才有投资。 ?夏皮洛 任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备和存货变动等形式表现的那一部分产量的价值。 ?G·M·Dowrie, D·R·Fuller 广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、原材料等从事扩大生产流通事业； 狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券等。 ?2、本书对投资的定义 ?投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。 投资定义要点 ?投资是一定主体的经济行为 ?投资的目的是为了获得收益 ?投资的结果形成可获利的资本或资产 ?3、资本的内涵 ?马克思对资本的阐述 ★资本是带来剩余价值的价值，它反映着资本家剥削雇佣劳动者的生产关系。 ?西方经济学家对资本的阐述 杜尔阁 ?资本是通过货币等形式积累起来的可以增殖的价值，包括货币和财货。 亚当·斯密 ?可以给所有者带来收入的财货积累才是资本。 门格尔 ?资本是现在为我们所掌握的而在将来使用的那些更高级的经济财货（生产性财货）。 瓦尔拉 ?凡是可以被多次使用，即所谓耐久性的财货，不管其目的如何，均称之为资本 。 熊彼特 ?资本是交换经济中的一种要素, 是在任何时候转交给企业家的一宗支付手段的数额。 萨缪尔逊 ?资本是一种不同形式的生产要素，资本的本身就是经济产出的耐用投入品。 ?本教材对资本的界定 ★本书在广泛的意义使用资本和资产这两个范畴，在一些场合，资本和资产是同义语，即资本或资产是指能给所有者带来货币收入的物品。 ★只有在容易引起误解时，本书才对资本和资产予以严格区分。 （二）投资的主要特征 ?1、投资总是一定主体的经济行为 ?投资主体就是投资者 ?投资主体必须具备四个条件 具有一定货币资金 对货币资金具有支配权 拥有投资的收益权 能承担投资的风险 ?投资主体的类型 居民 企业：国有独资企业、私有企业、股份制企业、合资企业或外资企业 其他盈利性机构：投资基金、证券公司等 政府：中央政府或地方政府 其他非盈利组织：学校、福利基金会等 ?2、投资的目的(动机)是为了获取投资效益 投资效益可从如下多角度观测 投资的宏观效益与微观效益 投资的直接效益与最终效益 投资的财务效益和社会效益 投资目的具有复杂性和多样性 不同社会制度条件下的投资目的不同 不同投资主体的投资目的可能不同 ?3、投资可能获取的效益具有不确定性 投资风险使投资收益具有不确定性 投资风险是对投资的内在约束 只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效调节 ?4、投资必须放弃或延