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二胎政策对经济影响及投资机遇 人口困境 （一）人口红利消失 两次“婴儿潮”的叠加效应及“计划生育”催生了80年代起为期30年的人口红利。“人口红利”是指某一时期内一国劳动人口（国际上通常将15-64岁列为劳动年龄人口）占比高、抚养率（（老龄人口+未成年人口）/劳动力人口）低，从而为经济发展提供了充足的劳动力和较高的储蓄水平。我国自1980年代起，享受了为期30年的人口红利，主要得益于“婴儿潮”的叠加效应以及“计划生育”政策对人口增长的控制。建国以来，两批“婴儿潮”带来的劳动人口增加从80年代起大规模显现。从80年代起，第一批（1949-1959）新生儿基本全部进入劳动年龄，第二批（1965-1970）新生儿开始迈入劳动年龄。“计划生育”1962年提出以来，新增人口数量逐步放缓。劳动人口的快速增长、新生人口的低速增长、老龄人口尚未大幅增长（建国来首批“婴儿潮”新生人口在80年代尚处于壮年）以及总人口的缓慢增长，带动劳动人口占比升高、抚养率降低，人口红利自80年代显现。 低出生率及人口老龄化令人口红利逐渐消失。支撑人口红利的两大要素，高劳动人口占比、低抚养率分别在2010年、2011年出现拐点，即劳动人口占比降低、抚养率提高。人口红利的逐渐消失主要受低生育率和人口老龄化影响，低生育率主要由“计划生育”倡导的“少生”、“优生”政策以及育儿成本的提高造成，人口老龄化主要由首次“婴儿潮