第3章现金流量成与等值计算.pptVIP

例3-6:某企业向外资贷款200万元建一工程， 第3 年投产，投产后每年净收入40万元，若年 利率为10%，问投产后多少年能归还贷款本息。 解：借款人的现金流量图为 0 1 2 3 4 n n-1 40 200 图3-18 某工程项目贷款偿还现金流量 到投产时（即第2 年末，第3年初）需 归还的本利和为： P2=200（F/P，10%，2）=242（万元） 设归还的年限为T，根据等值原理，投 产后T年内各年偿还的本息折算到投产时应 正好等于242万元，那么 242=40（P/A，10，T） （P/A，10，T）=6.05 当T1=9 （P/A，10，9）=5.7590 T2=10 （P/A，10，10）=6.1446 即投产后9.7547年能归还贷款本息。 例3-7：某经济组织准备存入银行一笔基金 以便以后无限期地保证每年年末均有10万元 作为年度经济学奖金，发给成绩卓著的经济 学家。 （1）若存款利率为10%，现在应存入银行 多少资金？ （2）若每两年颁发一次奖金，每次20万元， 则现在应存入银行多少资金？ （1）根据 当n→∞时， （2）当每年年末发一次奖金10万元时，现应 存入银行的资金为： （3）当每两年年末发一次奖金20万元时， 则相当于每年末存入银行的资金为： A=20（A/F，10%，2） 所以现应存入银行资金： 0 1 2 A=？ 20 图3-19 年末支付现金流量分解图 例3-8: 设有10笔年末付款，年金为10万 元，若年利率为12%，每季度计息一次，求 10年末的等值付款额。 0 4 8 36 40 （季） 10 解： F=？ 图3-20 年末付款季度计息现金流量 （1）先求每季计息利率 i季 ，再将各笔 年金逐一折算到第10年年末。 F=10[（F/P，3%，36）+（F/P，3%，32） + （F/P，3%，28）+（F/P，3%，24） + （F/P，3%，20）+（F/P，3%，16） + （F/P，3%，12）+（F/P，3%，8） + （F/P，3%，4）+1] = 180.28(万元) （2）先求年实际利率 i ，再用等额多次 年末支付终值公式计算10年末的等值额。 F=A(F/A, i, n) =10×（F/A，12.55%,10) =10×18.028 =180.28(万元) 当 i =12% （F/A，12%，10）=17.549 i =13% （F/A，13%，10）=18.420 （3）先求季实际利率i季 ，再把年末支付折算 为季末支付，用等额多次支付终值公式计算10 年末的等值额。 A季=10(A/F,3%,4)=2.39 (万元) F =A季(F/A, i, n) =2.39×(F/A,3%,40) = 2.39×75.401=180.21(万元) 例3-9：投资一项设备，希望在4年中收回 投资，如果按均匀年金计算，每年至少应 收回多少？年利率12%。如果按期末年金 连续计息计算，每年又应收回多少？ 解：（1）应用均匀连续支付连续计息公式 求得每年至少应回收的资金为: (2）应用间断支付连续计息公式 求得每年至少应回收的资金为: 资金等值的应用案例1 2007年7月21日中国人民银行发出公告，5年 期以上的个人住房公积金贷款利率由4.86%上调至 4.95%， 个人住房商业贷款利率则由7.20%上调至 7.38%。 若我们贷款30万元买房，贷款期限可以选 择10年或15年， 银行要求每月等额偿还， 问利率 调整前后两种贷款不同年限每个月需偿还资金和总 利息有何差别? 与按2002年2月21日公布的利率(分 别为4.05%和5.04%)计月需偿还资金又有何差别? 解：（1）求月利率 ①个人住房公积金贷款月利率 调整前 调整后 ②个人住房商业贷款月利率 调整前 调整后 （2）求月均还款额（10年为例，n=120） ①个人住房公积金贷款月均还款额 调整前 A=30×104（A/P，0.405%，120） =3161.49(元) 调整后 A=30×104（A/P，0.4125%，120） =31