投资过程固定回报法律风险规避.docVIP

浅议保底条款法律风险之规避 中国工程物理研究院 佘向前 【摘要】保底条款也就是固定回报的约定，实际上是私法领域属于当事人意思自治的范畴，但因为计划经济的阴影和经济管制的需要，当前还难以被普遍认可。市场经济主体，不论企业组织还是自然人个体，均存在趋利避害的利益追求。那么，适格经济主体之间基于价值判断，对风险和回报做出合符本意的保底约定，怎样才能规避法律风险呢？本文试图作一初浅探讨。 关键词：投融资 固定回报 风险规避 市场经济主体，不论企业组织还是自然人个体，均存在趋利避害的利益追求。因此，在投资路径选择时，往往愿意约定固定回报，也就是与接受投资方约定，接受投资的主体在经营过程中无论盈亏，投资人均收取固定收益，是为保底条款。本文中，保底条款与固定条款不做区分。 保底条款常见于投资人为回避风险无条件获取固定收益，因而在资金、财产使用权、管理权上设立固定回报义务。其主要约定形式为：保证本息固定回报、保证本息最低回报、保证本金不受损失和损害填补承诺等。 由于法律规定的出发点不同而导致对保底条款的不同对待，若投资人在现实经济生活中不区分情况单纯追求固定回报而踏入利益诱惑陷阱，承担不必要的风险。 一、民法领域规定原则上联营保底无效 《 最高人民法院关于审理联营合同纠纷案件若干问题的解答(1990.11.12)》（以下简称《联营解答》）规定，制定该《联营解释》的依据是《民法通则》，在第四条