中信国安信托案例财务问题探讨(修改).docVIP

中信国安信托案例浅谈------财务角度 一、委托人的财务处理问题： 1、初始投资时 持有至到期投资，是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产持有至到期投资持有至到期投资各地的执行不一致%，这个时候国安公司对亏损公司不但以成本法核算，并且不纳入合并报表范围，那么亏损公司的经营亏损基本上国安公司不相干，这样一来国安公司不但甩掉沉重的亏损包袱，还优化了资产结构，何乐而不为呢 另外，最重要的是信托计划解决了国安公司的融资问题 如果再分析下如果信托收益由国安公司给付，涉及到的税务问题 每年年度信托收益分配时（或者到期分配时），国安公司应当将该笔资金直接打至我们信托账户，因为对于国安公司来说，他的每一笔支出都要对应相应的票据，为其年度终了时该笔支出能在计算所得税时扣除，信托公司可以开出他需要的相应可以作为递减纳税所得额 的票据，而且对于信托公司来说，该笔资金属信托专户里信托收益分配资金，也不涉及到缴纳营业税（可能是代扣代缴，一开始在委托人财务问题中已经阐述了，此信托理财收益不交营业税，所以这边也不需要信托公司进行代扣代缴了） 但是如果国安公司以其他名目将信托收益转至项目公司下的公司，或者直接转至项目公司，都要面临开票和交税的问题，并且如何再将该资金转入信托账户也是个问题，即使可行，操作起来也很麻烦 （ 五）、中信集团面对的财务问题 关于或有负债问题 或有负债这个词语是老会计制度和国家会计准则中的称谓，我们现行会计准则已将其更改，新会计准则规定或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项，或有事项相关义务确认为预计负债应当同时满足的条件：（一）该义务是企业承担的现时义务。企业没有其他现实的选择，只能履行该义务，如法律要求企业必须履行、有关各方合理预期企业应当履行等。（二）履行该义务很可能导致经济利益流出企业，通常是指履行与或有事项相关的现时义务时，导致经济利益流出企业的可能性超过50%。（三）该义务的金额能够可靠地计量 由于中信集团承诺信托计划到期时，如果没有第三方回购信托持有的股权及债权，中信集团有义务进行回购。首先对于中信集体来说由于未来是否回购是不确定的，所以该义务属于或有事项。如果到期中信必须进行回购时，中信溢价回购，而且溢价金额现在在很大程度上（50%概率以上）可以确定，那么该或有事项就同时满足三个条件，应该确认预计负债，预计负债金额为溢价部分;如果到期中信平价回购，不涉及到经济利益流出企业，因不同时满足三个条件，可以不确认预计负债，只作为或有事项在报表附注上进行披露（注意不是在审计报告上披露，审计报告和报表附注披露的性质程度完全不一样） 如果确认预计负债，将降低中信当期净利润，财务处理如下： 借方：营业外支出---------------------------------（进入损益表，影响当期净利润） 贷方：预计负债 关于3年到期回购和9年到期回购的差异 首先从流动性上来说，离回购日期限时间越长对中信越有利 ， 期限短会对中信资金周转产生压力 。 其次，如果中信前期没有确认预计负债，到期日又溢价回购，会影响当期利润，另外，从报表现金流量考虑，对当期现金流量净额影响也比较大， 第三，中信回购后，国安公司注入项目公司的资产（即项目公司控制下的子公司）对中信也是一种包袱，这种包袱越迟来越好 因为被注入项目公司的资产，属于国安旗下的不良资产，每年会产生很大程度的亏损，如果中信集团接手，首先面临如何管理这些不良资产的问题，其次每年大量亏损会进入中信集团的合并报表，影响当期及以后各年度集体公司经营业绩，另外，由于被注入到项目公司的公司在信托存续期每年还会产生亏损，累计到中信收购时，应该金额不小，如果中信还以信托成立时资产价格进行回购股权和债权的话，虽然在回购时中信集团报表上可以以回购价格入账，当期对报表不会产生影响，但实际上是中信集团给出了大量溢价，这种溢价对于中信集团来说是一种潜亏，当中信最终处理该资产时，这种潜亏将会反映在财务报表上，影响中信集团当期的经营业绩 由于个人知识局限，认识不到位，尽供参考 搞清楚，国安是否将亏损公司股权全部注入项目公司 委托人 信托计划 东方资产公司（保险公司） 中信集团 国安持有的其他公司股权（将注入项目公司） 控股50%以上 以股权及债权投资，在国安注入资产前，信托计划占项目公司100%股份 项目公司 项目公司（被注入资产后） 国安资产注入 被注入资产后 信托计划占81% 国安占比19% 中信承诺，