六营运资金管理.pptVIP

例，某企业每月货币资金总需要量为50万元，每天支出量较为均衡，每次为筹集资金应付的相关成本60元，货币资金月利率8 ‰ ，则该企业最佳现金持有量为： 每月筹集货币资金次数为： 第三节 应收账款管理 一、应收账款的功能和成本 二、信用政策的确定 一、应收账款的功能和成本 （一）功能 扩大销售（赊销可以增加销售，减少存货积压） 减少存货 （二）应收账款成本 因持有应收账款而付出的代价。 1、机会成本=维持赊销业务所需要的资金×机会成本率 维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额=(赊销净额/360)×应收账款周转期 2、管理成本 3、坏账损失成本=赊销额×坏账损失率 三、信用政策的确定 （一）信用标准 （二）信用条件 （三）收账政策 （一）信用标准 指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。 （二）信用条件 1、含义：指企业向客户提供赊销信用时所提出的付款要求。包括： 1）信用期限 2）折扣期限 3）现金折扣率 如2/10，N/30 2、最佳信用条件的确定 决策方法：计算各方案的净收益，选择其中净收益最高的方案。 （三）收账政策 收账政策是指企业针对客户违反信用条件，托欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施。 收账政策的确定——比较增加的收账费用与减少的机会成本和坏账损失。 以相关成本（机会成本、收账费用、坏账损失）最低为决策标准 催收策略 对过期较短的顾客，不应过多打扰 对过期稍长的顾客，可措辞婉转地写信催欠 对过期较长的顾客，可频繁的信件催款或电话催询 对过期很长的顾客，催款时措辞严厉，必要时提请仲裁或诉讼 第四节 存货管理 一、存货成本 二、最佳采购批量 存货 是企业一项重要的资产，它是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括：商品、材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等。 一、存货成本 采购成本：主要是指存货的买价。其高低主要取决于采购的数量及单价。 订货成本：是指为组织进货而支出的成本，主要指专设机构的基本开支、人员工资、差旅费、办公费，电话费等。（固定+变动） 2、储存成本：是指存货在储备过程中发生的仓库保管费、管理人员工资、保险费、霉变损失、存货资金占用费等。 （固定+变动） 3、短缺成本：因存货短缺可能给企业带来的损失。如停工损失、销售额损失。 1、取得成本 二 最佳采购批量的确定 利用存货经济批量基本模型确定最佳采购批量 该模型设立的假设条件： (1)能及时补充存货 (2)集中到货(非陆续到货) (3) 存货使用较为均衡 (4)需求量(D)稳定,且能预测 (5)存货价格稳定 (6)现金充足 (7)市场供应充足 在上述模型中，缺货成本和采购成本成为决策无关成本，由于固定成本也是决策无关成本，因此决策相关成本只有变动订货成本和变动储存成本，即： 第七章 营运资金管理 主要内容 概述 现金管理 应收账款管理 存货管理 第一节 概述 一、营运资金的概念与特点 二、流动资产的分类 三、营运资金管理的目标 营运资金 第一节 营运资金概述 一、含义 总：全部流动资产各个项目的投资总和 总营运资金 净营运资金 净：流动资产与流动负债的差额 二、营运资金的特点 1．短期性 2．易变性 3．?数量具有波动性。 4. 实物形态具有易变性且各种形态可以并存。 其占用形态经常发生变化，一般是现金?原材料?在产品?产成品?应收帐款?现金之间顺序变化，因此在流动资产的投入上，必须合理配置资金数额，以促进资金周转顺利进行。 第二节 现金管理 一、现金的持有动机与成本 二、最佳现金持有量的确定 一、现金的持有动机与成本 交易动机：为保持正常的生产经营秩序。 预防动机：为应付紧急情况。 投机动机：为抓住非常好的投资机会，获取较大的利益。 （一）现金持有动机 （二）现金持有成本 管理成本 持有现金而发生的管理费用（固定成本） 机会成本 丧失其他投资机会可能获取的收益 =现金持有量×其他投资收益率 转换成本 现金与有价证券相互转换时发生的交易费用 =变现次数×证券每次转换费用 短缺成本 现金持有量不足而造成的损失 二、最佳现金持有量的确定 （一）成本分析模式 只考虑管理成本、机会成本和短缺成本。 分析步骤： 1、计算各现金持有量方案的现金总成本。 现金总成本=管理成本+机会成本 + 短缺成本 2、选择现金总成本最低的方案为现金最佳持有量方案。 （二）存货模式 1、概念： 利用存货最佳经济批量模型确定最佳现金持有量的方法。 只考虑机会成本和转换成本