浙江会计继续教育网上课程——企功业实用财务管理10.docVIP

第二节 现金流策略与技巧 六、现金流平衡决策 1．全面现金管理思维 企业一切的理财行为均会影响企业的现金流转，对企业现金流动的预测和控制成为理财工作的重心。在企业理财实践中逐步形成了“全面现金管理”（Total Cash Management；TCM）的概念，即企业中任何一个决策都会影响到现金流动，换言之，任何一个决策的效果均会以其对现金流量所造成的影响来计量。总之，企业中的任何经济资源、任何一项经营活动、任何一个理财决策都包括在现金管理之中。 上海轮胎橡胶集团流动资本管理案例请见附录 /xmas/100517/fl/fl10.zip 2．现金流转平衡理财策略 在企业现金流转中，需要考虑现金流转的平衡性，即当出现现金短缺或多余情况下，应该如何决策以解决现金流转平衡问题。 （1）现全短缺的理财策略 现金短缺是企业现金流转中的正常现象，从理财角度看可以综合运用以下应对之策： 第一，增加权益资本 当企业愿意并且能够在资本市场增发股份，那么新增加的资本和利用财务杠杆新增加的借贷能力将为企业的发展提供充足的现金。不过，对很多企业来讲，采用增加权益资本筹资会出现一些问题：可能发行股票往往因较为苛刻的条件难以顺利实施；即使能够通过增加权益资本来解决现金短缺问题，但权益资本的成本相当高。 第二，提高财务杠杆 财务杠杆的提高是有一个上限的，每个企业都存在一个借贷上限，超过以后借款可