《香港资产管理业务及规则.pptVIP

汇聚财智 共享成长 长江证券培训中心 汇聚财智 共享成长 长江证券培训中心 汇聚财智 共享成长 长江证券培训中心 汇聚财智 共享成长 长江证券培训中心 2012年8月 香港资产管理业务及规则 主讲：潘梦茹 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 目录 一、基金管理 - 长江绝对回报中国基金 二、全权委托管理服务 三、资本投资者入境计划 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、长江绝对回报中国基金 1.产品特色及理念 2.战略 3.投资流程 4.组合限制 5.目标客户及规则 6.基金结构及条款 7.基金认购/赎回流程 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1.产品特色及理念 理念 采用价值投资策略，相信估值低股份长线表现优于高估值股份 产品特色 专注以股票长短仓以争取绝对回报 专注中大型股份配置以避免流动性风险 开放式单位信托基金，并提供每天资产值数据给投资者，以增加投资者灵活性 没有销定期 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2.战略 战略 大中华区证券市场的长/短仓股票战略，乃强调购入低估值股份及放空高估值股份 衍生工具如期指及期权只用作避险用途 投资在大中华区进行业务的公司，主要在香港上市 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 3.投资流程 投资池的识别一）积极覆盖约300间公司二）为这些公司定量筛选 （如P/B、 P/E 、净资产收益率、盈利成长、股息收益率等）三）研究分析每日信息流 识别潜在的投资持股组合一）在投资池中筛选出成长型股票的价值二）观察任何催化剂/主题，引发市场兴趣/重新评级的股票三）再配合当时宏观市况以决定有上升潜力之股票 投资决策 一）进入/等待的决定 - 技术分析，出现“买”的讯号 二）投资组合构建，投资组合持股约为20-30间 三）出售纪律：止蚀损失或升至目标价 四）交易后的监测和个股对投资组合的影响 长仓 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 3.投资流程 股票池– 约300间公司 定量筛选后股份 - 约120间有潜质公司 定性筛选后股份- 投资约20-30间公司 定量筛选 (依据重要性) 市值超越港币 50亿元 - 日均(年计)成交额 港币 1千万元 2012年及2013年平均动态股价收益比率低于1 股本回报率高于恒指指标 股息率高于 3.2% 定性筛选 估值筛选 - 研究分析 - 行业领导 高盈利增长前景及具放守性价值 正面催化剂 投资决定 立刻买入或等侯 买入后继续监察 技术分析 长仓 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 3.投资流程 确定空仓投资目标 一）确定宏观，政策或行业的变化 二）确定在市场上引致股份下跌的催化剂 三）流动资金及借贷成本分析 四）技术分析价格图表 交易后不断检讨一）潜在回报和沽空时限的评估二）投资期限：一般为数天到一个月三）严格纪律止蚀：10％损失 短仓 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyrigh