山东大学西方货币金融理论双学位考试精选.ppt

10.2.2储蓄和投资的结构配置 储蓄的结构配置：储蓄在各种储蓄形式之间的分布 税率上升，减少储蓄数量，导致储蓄结构错配，不利于经济增长 导致储蓄转向短期金融证券和房地产、黄金等有形资产，不愿投资，形成投资障碍 加剧了供给不足 货币稳定和降低税率是实现储蓄和投资有效配置的重要条件 10.2.3减税对储蓄和投资影响的时滞效应 减税政策的实施到投资和储蓄的增加需要一个过程。增加 供给比提高需求要困难得多，缓慢得多。前者取决于刺激机制 的长期调整，后者仅靠开动钞票印刷机 10.3通货膨胀理论与费尔德斯坦曲线 10.3.1通货膨胀对经济的危害 是个人和企业承受更高的实际赋税； 降低储蓄的数量和效率； 减少投资； 严重损害供给； 导致贸易逆差； 10.3.2 通胀的原因 供给不足、需求过剩是引起通胀的原因； 通货膨胀有损害供给能力； 10.3.3费尔德斯坦曲线 假定： 三种金融资产：货币、政府债券、私人部门有价证券； 货币和政府债券与私人部门有价证券是替代关系； 费尔德斯坦的分析： 发行债券为政府赤字融资的成本； 发行货币为政府赤字融资的成本； 充分就业的条件下，财政赤字使通货膨胀和资本形成率之间形成互补关系 10.3.3费尔德斯坦曲线 通货 膨胀率 资本 形成率 K1 K2 Ⅰ II III 赤字水平：II I III 赤字水平为曲线I时，维持K1 的资本形成率需