货币金融学M03利率行为.pptVIP

价格效应与通货膨胀预期效应 当前货币供给的一次性增加导致价格在下一年前上涨到一个较高的水平。随着物价水平上升，利率将会上升. 价格水平效应即使在价格停止上升之后仍然存在. 价格水平上升将会使利率上升，因为人们预期改年的通货膨胀率将会继续升高。当价格水平停止上升时，预期通货膨胀率为零. 通货膨胀预期效应仅在价格水平持续上升时存在. 图 11 随着时间的推移，货币供给增长率上升的影响 图 12 货币增长（M2年增长率）与利率（3个月期国库券），1950–2008年 资料来源: Federal Reserve: /releases/h6/hist/h6hist1.txt. * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * Copyright ? 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 5-* Copyright ? 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 第五章 利率行为 一、资产需求的决定因素 财富：个人拥有的全部资源，包括所有资产 预期回报率：一种资产相对于其他替代性资产预期在下个阶段的回报率 风险：一种资产相对于其他替代性资产的回报的不确定性程度 流动性：一种资产相对于其他替代性资产转化为现金的容