《财务报表综合分析2.pptVIP

第八章 财务报表综合分析 主要内容 第二节 财务比率的正确运用 二、财务比率分析方法的局限性 只能对财务数据进行比较，没考虑报表之外的信息，可能造成对实际情况的误解 企业人为修饰财务比率，歪曲财务信息，误导投资者 三、一些比率的局限性 三、高质量财务状况的特征 1．企业具有一定的盈利能力，利润结构基本合理 主营业务竞争优势明显：毛利率和核心利润率高；核心利润占主体，核心利润和投资收益不存在互补关系；利润增长不通过外力；利润结构较稳定。 利润结构与相应的资产结构相匹配：经营资产和投资资产都有增值能力，与相应的盈利模式吻合 具有较强的现金获取能力：无论是核心利润还是投资收益，都产生恰当的现金净流量。 费用在年度间没有出现不合理的下降：固定费用不随业务量的变化而变化，变动费用随业务量而变动。 2．企业各类活动的现金流量周转正常 经营活动产生的现金净流量有足够的支付能力 投资活动产生的现金净流量体现了企业长期发展的需求 筹资活动产生的现金净流量能为上述两类活动提供资金补充。 3.资产质量较好，企业的资产结构能够满足企业短期和长期发展以及偿还债务的需要。 经营性流动资产表现为恰当的流动资产周转率以及较强的偿还短期债务的能力 警惕：毛利率下降时，若存货周转率下降、存货积压，企业未来经营活动将面临价格跳水、核心利润大幅下降的风险 其他应收款是主要不良资产区域 对外投资体现了企业谋求