基于dcc-mgarch的国内外石油市场联动性研究.docVIP

基于DCC-MGARCH的国内外石油市场联动性研究 内容提要 本文在分析国内外石油市场价格形成机制的基础上，应用DCC-MGARCH模型研究了1997年1月3日到2011年3月18日的西德克萨斯（WTI）、北海布伦特（Brent）、迪拜（Dubai）原油市场和我国大庆原油市场的动态相关性。研究表明：我国大庆原油市场与迪拜原油市场具有较高的动态相关性，而与欧美市场的动态相关性较低，且“十五”后我国与国际市场的动态相关性都明显提高了。此外，国际市场对国内市场具有导向性作用。最后，给出了研究结论和若干政策含义。 关键词 石油市场；联动性； DCC-MGARCH 中国分类号：C812 文献标识码：A 文章编号： Analysis of the co-movement of domestic and international oil market based on DCC-MGARCH Model Abstract: This paper analyzes the international oil market price formation mechanism and then applies DCC –MGARCH model to study the co-movement relationship among West Texas, Brent, Dubai and Ch