宏观政策有效性条件.docVIP

宏观政策有效性条件、运行机制、效果和复苏后的抉择 张 平 内容提要：本文从理论和实践角度探讨了开放条件下宏观经济政策的有效性问题，指出中国经 济是外向型经济，但不是外部依赖的，宏观政策激励性在改变汇率条件下是有效的。在规模收益递 增下的经济中，其政策激励一定是积极的，效果明显。中国经济正处在城市化的拉升期，城市化带 来的规模收益递增明显，因此激励直接推动了全面复苏。经济进入复苏后宏观政策需要积极抉择， 要根本转变政策激励的重点，减低直接干预，改变既得利益集团的倒逼机制作用，择机退出，让市场 机制发挥更大的作用，并把短期激励与城市化等长期增长因素协调好。 关键词：宏观政策有效性 规模递增 政府退出 面对国际金融危机的冲击，国家实施了一揽子 激励政策，包括积极的财政政策和适度宽松的货币 政策等，2009年第三季度经济增长逐步回到了潜在 增长率的水平之上，经济超过了8％，全年保八，年 底前通货紧缩将结束，意味着经济全面复苏。2008 年底和2009年初很多学者和机构对宏观激励政策 的作用较为悲观，预测和推论中国宏观政策无效，而 到了2009年下半年大量的学者和机构开始高度乐 观，预测中国宏观经济政策可能过度有效，会导致经 济一下子过热。不论是认为宏观政策无效还是过度 有效，都给我们提出了一个基本命题，何为宏观政策 有效，有效的条件、实施与退出的机制和福利效果应 该如何评判，当经