第十章 开放经济的凯恩斯主义理论.pptVIP

本科生中级宏观经济学：第十章：开放经济的凯恩斯主义理论 主讲老师：卢江 本章知识点 蒙代尔-弗莱明模型 浮动和固定汇率制下的小型经济的政策分析 大型开放经济的短期模型 开放经济的汇率政策 背景 第九章主要讨论了决定和影响汇率的因素。本章主要研究开放经济条件下短期经济行为，我们将把IS-LM模型引入到开放经济中，并利用该理论分析在开放经济条件下政策对总需求的影响。 研究开放经济货币和财政政策的主要范式是蒙代尔-弗莱明模型 背景 蒙代尔-弗莱明模型与IS-LM模型存在紧密联系，两者的共同点都是强调产品市场与货币市场的相互作用，两个模型都是在价格黏性基础上分析影响总收入波动的因素，两个模型的区别在于，IS-LM模型主要用来分析封闭经济条件下的经济波动与均衡，而蒙代尔-弗莱明模型则分析了开放经济的运行 第一节 蒙代尔-弗莱明模型 前提假定 本章是将封闭的IS-LM模型扩展到开放经济理论中，并考虑了国家之间的贸易与借贷因素，在国际贸易和国际资本流动的过程中，汇率起到了决定性作用，汇率称为本章关注的一个焦点问题 第一节 蒙代尔-弗莱明模型 在开放经济中，IS曲线加入了净出口因素，需要进行修正，能够导致净出口改变的因素也会使IS曲线移动 在蒙代尔-弗莱明模型中，小型开放经济是关键性假设，在小型开放经济中，资本完全流动，r=r*仍然是成立的，因此，在开放经济模型下，影响IS曲线的主要内生变量变成是汇率 The Mundell-Fleming model Key assumption: Small open economy with perfect capital mobility. r = r* Goods market equilibrium – the IS* curve: The IS* curve: Goods market eq’m The LM* curve: Money market eq’m Equilibrium in the Mundell-Fleming model Floating fixed exchange rates In a system of floating exchange rates, e is allowed to fluctuate in response to changing economic conditions. In contrast, under fixed exchange rates, the central bank trades domestic for foreign currency at a predetermined price. Next, policy analysis – first, in a floating exchange rate system then, in a fixed exchange rate system Fiscal policy under floating exchange rates Lessons about fiscal policy In a small open economy with perfect capital mobility, fiscal policy cannot affect real GDP. “Crowding out” closed economy: Fiscal policy crowds out investment by causing the interest rate to rise. small open economy: Fiscal policy crowds out net exports by causing the exchange rate to appreciate. Monetary policy under floating exchange rates Lessons about monetary policy Monetary policy affects output by affecting the components of aggregate demand: closed economy: ?M ? ?r ? ?I ? ?Y small open economy: ?M ? ?e ? ?NX ?Y Expansionary mon. policy does not raise world agg. demand, it merely shifts demand from foreign to domestic product