投资风险管理..pptVIP

投资风险管理 第一章 导论 第一节 投资风险及其分类 第二节 风险管理思想的分类 第三节 风险管理的新观念 第一节 投资风险及其分类 一、投资的含义 是以牺牲当前的资金为代价，以获取将来 更大的自己收入为目的的经济行为。 即： 人们进行投资的动机是为了将来获得更多 的收益。 威廉·夏普 认为投资涉及两个重要特征： 一、时间差异。即现在投资，将来获益 二、风险特性。即不确定性 二、风险的含义 在现实生活中人们理解的风险：由于存在不确定 因素而导致不利的结果或损失。 阿瑟·威廉认为：风险是结果的潜在变动。 马克维茨、夏普等人认为：风险是事件期望结果 的变动。（可以解释为：期望结果的变动不一定是变 的不利，也包括非常有利情况的发生。） 通常风险的含义可概括为： 一种定义强调了风险表现为不确定性； 一种定义强调风险表现为损失的不确定性（也就是结果对期望值的偏离） 若风险表现为不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。而风险表现为损失的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险，金融风险属于此类。风险和收益成正比，所以一般积极性进取的偏向于高风险是为了获得更高