《财务报表分析第1章.pptVIP

wangshuhui 企业财务报告分析 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 企业财务报告分析的框架 第一章 企业财务报告分析的逻切入点2 第二章 公司基本情况分析5 第三章 公司财务综合分析与评价4 第四章 资产负债表阅读与分析8 第五章 利润表阅读与分析5 第六章 现金流量表的解读5 小结 wangshuhuijs@126.com Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一章报表分析的逻辑切入点 第一节 逻辑切入点导入 第二节 逻辑切入点 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 案 例 作为全世界最大的三家汽车公司（以销售收入为衡量指标），通用汽车公司、福特汽车公司和戴姆勒克莱斯勒公司2005年度的销售收入合计高达5470.58亿美元，是微软公司2005会计年度销售收入397.88亿美元的14倍。 然而，2005会计年度结束时，三大汽车公司的股票市值只有776亿美元，相当于微软公司 2660亿美元股票市值的29%！ 堂堂的三大汽车巨头，为何敌不过一个软件大王？如何诠释这种不合常理的现象？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一节 财务报表分析 逻切入点的导入 一、微软与三大汽车公司经营 规模的比较 二、行业层面的解释 三、财务角度的解释 戴姆勒克莱斯勒公司：98年5月——07年5月 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、微软与三大汽车公司 经营规模的比较 雇员人数表1 、 资产总额表2 、 销售收入表3 、 股票市值表4等 表5 经营规模差距 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 二、行业层面的解释 从技术上看，股票价格的高低是由市盈率决定的。 市盈率与股票价格的关系。表6市盈率比较。 剔除投机因素，市盈率的高低受到公司盈利前景的显著影响。 盈利前景：特定公司核心竞争力、所在行业发展前景 不同行业企业的生命周期“出生—成长—成熟—衰亡” Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 汽车行业的生命周期 三大汽车公司属于传统的制造行业，是“旧经济”的典型代表，目前处于成熟阶段。 成熟阶段的特征：竞争异常激烈，销售收入和经营利润的成长性很低，经营风险很高。 就美国而言，这类公司没有多大发展前景，投资者当然不愿意为之出太高的价钱，因而其市盈率和股票市值一般也很低。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 微软公司的生命周期 微软属于高新技术行业，是“新经济”的典型代表，目前处于成长阶段。 成长阶段的特征：竞争虽然日趋激烈，但销售收入和经营利润仍然高速成长，经营风险相对较低。 对于这类具有良好发展前景的上市公司，投资者往往愿意为其股票支付额外的溢价，因而其市盈率和股票市值通常也较高。 Evaluation only. Created with Aspose.Slid