中小企业融资方式.doc

邱碧 200901051040 09级财务管理1班 关于中小企业融资方式创新探究 摘要：近二十年以来,我国的中小企业得到了蓬勃发展,在国民经济中占据着越来越重要的地位。但随着经济发展和企业竞争的加剧,中小企业融资难的问题日益凸显,解决中小企业融资问题的呼声也越来越高，而融资方式未能得到进一步解决仍然是中小企业融资难的最主要的原因。因此，寻找出新的融资方式来解决中小企业融资难问题已经成为当前的国内经济工作的一个重点。 近几年来，国家为扩大内需，刺激经济增长，实施了积极的财政政策，鼓励中小企业发展。然而由于中小企业自身特点及存在的问题，金融机构基于贷款的效益性、安全性和流动性考虑，以及除以及除贷款外，对中小企业的金融服务品种较少等原因，使融资难成为制约中小企业发展的主要瓶颈，中小企业迫切需要通过创新融资方式来解决融资问题。 一、我国中小企业融资现状分析 目前中小企业融资渠道单一，其发展主要依靠自身内部积累，即中小企业内部资源融资比例过高，外源融资比例相对不足;外源融资中缺乏直接融资渠道，间接融资主要还是依赖于金融机构的贷款。对于我国中小企业来说，主要的渠道和融资方式有两种：一是从银行的渠道以债权的方式融资，二是从证券市场或其他银行的渠道以股权的方式融资。这两种融资渠道和融资方式，目前对大多数中小企业来说是可望而不可及的。究其原因是多方面的，既有内部自身原因，也有外部环境因素的制约。 1.中小企业自身的素质是其融资困难的深层原因。 我国中小企业在发展的过程中存在着不利于融资的原因。主要有以下几个方面：一是多数中小企业成立时间短，规模较小，自有资本偏少，其自身薄弱的积累不能满足其扩大再生产的需求。另外就是其管理经验和资金积累不足，在面临市场变化的经济波动时，抵御风险的能力差，加之经营的不确定性，使得经营风险很大，银行不敢向其贷款。二是中小企业财务制度不健全，运作不规范，造成银行与企业之间信息不对称，使银行难以控制信贷风险。三是中小企业的资信等级普遍不高，银行贷款受限制。四是中小企业通常不能按照银行规定提供担保或其它抵押资产。五是从企业性质看，我国中小企业大多数劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小。此外，由于我国经济开 始从一个较低层次上告别短缺，随着人们生活水平和需求档次的提升，中小企业生存的空间越来越小，效益下降在所难免。而且我国中小企业管理人员素质相对较低，相对于大型企业而言，中小企业的经营管理者素质显得更为重要，因为其直接关系着企业的生存和发展。 2.外部环境制约因素。 （1）银行金融机构经营思想导致我国中小企业筹资难。银行金融机构在为国有企业改革的服务中，不自觉地在“抓大放小”的影响下使大量建立起来，导致了银行金融机构的服务对象、服务方式还没有摆脱传统的信贷资金流向了国有大企业。由于我国银行商业化经营机制尚未最终经营模式的影响。对市场重视不够，开发与研究不力，忽视了能够为中小企业提供服务实现自身利益的巨大市场。 （2）银行的商业化改革致使银行信贷投入量不足。虽然国家采取了积极的财政政策，各商业银行贷款额也有所增加，但总量不足。在“清理不良资产，化解金融风险”的情况下，金融机构内部清理整迫使银行收缩信贷规模，尤其是减少了对中小企业的信贷规模。在商业银行内部，国有银行和中小商业银行比例结构失调。我国的四大国有独资商业银行无论是从资产总额还是贷款总额，都居于垄断地位。中小银行的主要贷款对象是中小企业，但其目前的发展状况及服务功能与中小企业的需求很不相符。目前我国中小企业与其获得的金融资源对国民经济发展的贡献也极不相称。国有银行贷款向国有企业倾斜的政策以及来自证券市场的歧视性待遇使中小企业陷入融资困境，加上过分限制发展中小民营金融机构和民间金融活动，导致了中小企业融资渠道不畅，制约着中小企业的发展。 （3）银行对中小企业普遍存在“惜贷”现象。银行贷款是我国中小企业主要的融资渠道。在我国，基于维护银行信贷安全所产生的所谓“银企关系”或“信贷关系”问题一直不被重视。20 世纪90 年代末亚洲金融危机发生后，国内银行开始普遍重视信贷资产的安全问题，银行开始收紧对中小企业的贷款。对中小企业融资，银行受到了宏观调控以及保持资本充足率、控制坏账率等要求的影响。普遍存在“惜贷”现象。由于银行的贷款成本较高，以及通过信用担保增加了融资成本，许多企业特别是中小企业，开始抱怨银行的信贷条件过于苛刻，无法获得所需要的贷款。 （4）信用担保制度不健全，抵押担保难落实。为防范和控制金融风险，各金融机构基本停办了信用贷款，普遍实行资产抵押担保贷款制度。由于中小企业关系简单，没有上级部门和相关单位为其解决担