第六章 技术分析精选.ppt

第六章 技术分析 第一节 技术分析概述 第二节 技术分析基础 第三节 技术指标分析 第四节 技术分析理论 第一节 技术分析概述 技术分析是以证券价格的动态和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，预测证券市场未来变动趋势的分析方法。 技术分析的三大要素是证券价格、成交量和价格变动的时间跨度，简单归结为对价、量、时间三者关系的分析，其中，量价关系是基本要素。 一、技术分析的优缺点（优点） 帮助投资者了解现在的市场情况，作出较理想的选择； 理论上可以捕捉市场的涨跌浪，低买高卖，获得更多利润； 技术分析是一种客观的分析，用图表的形式制作，直观。 一、技术分析的优缺点（缺点） 图表用以往的价位去推测将来，不可能完全正确； 图表不能预示突发事件； 买卖信号可能出现 “延迟”。 二、技术分析理论基础（三大假设） 市场行为涵盖一切 价格朝趋势移动 历史往往重演 市场行为涵盖一切信息 该假设是进行技术分析的基础，与有效市场假设是一致的。 主要思想：任何一个影响证券市场的因素，都必将体现在股票价格的变动上；投资者只需关心这些因素对市场行为的影响效果，不必关心导致这些变化的具体原因究竟是什么。 合理性：任何因素对证券市场的影响都必然体现在价格变动上，投资者关心的目标是价格是否会发生变化，而不关心什么因素引起变化。 不合理性：市场达不到有效，市场行为反映的信息同原始信息有一定的差异，仅仅观看价格的波动导致信息损失是必然的。 价格沿趋势移动 该假设是进行技术分析最根本、最核心的条件。 主要思想：证券市场的变动有一定的规律，即保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向由供求关系决定；供求关系一旦确定，证券价格的变化趋势会持续下去，除非供求关系发生根本变化。（牛顿第一运动定律） 合理性：供求关系决定价格在市场经济中普遍存在；投资者的心理因素不会在短时间内改变；没有“外力”影响，平衡不会改变。 不合理性：具有“强制性”成分，证券市场中的“外力”随时存在；证券价格最终受到它内在价值的影响。 历史会重演 从人的心理因素方面考虑的。 主要思想：当市场出现和过去相同或类似的情况时，投资者会根据过去的成功经验或失败教训来作出目前的选择，市场行为和价格走势会出现历史重演；根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势，可以根据历史预测未来。 历史会重演 合理性：投资者的心理因素影响投资行为，进而影响证券价格。 不合理性：具有“浓厚”的“自然科学”的味道，要求价格波动具有可重复性；市场行为千变万化，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是存在。 三、技术分析与基本分析的区别 技术分析专门研究市场行为，而基本分析则集中研究供给与需求的经济力量。 技术分析重视量与数，以统计学作为基础来进行实际操作，比较客观。 基本分析主要告诉你投资的方向，而技术分析主要告诉你买卖的时机。 第二节 技术分析基础 一、K线分析 二、缺口分析 三、股价形态分析 四、股价趋势分析 一、K线分析 K线又称日本线，起源于日本江户时代的米市。这种图形类似于蜡烛状，因而也称为蜡烛线（candle stick）。 所谓K线就是记录每一日（周、月）股市交易的开盘、收盘、最高和最低价格，用实体或空白棒线表现出来的图形。 K线三要素：实体、影线、阴或阳 （一）阳线与阴线 K线图示例 （二）单根K线图的基本形态 （三）单根K线的含义 一看阴阳 二看实体 三看影线 （三）单根K线的含义 从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的阴阳长度和影线的长度。 上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，越有利于空方占优； 上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越有利于多方占优； 上影线长于下影线，利于空方，反之，利于多方。 （四）K线组合形态 K线组合可以是单根的，也可以是多根的，很少有超过5、6根的的组合。 从大的分类看，K线的组合形态分为反转组合形态和持续组合形态两种。 锤形线和上吊线 锤形线和上吊线的特征及含义 下影线的长度比实体的长度长的多； 上影线非常短或没有； 小实体的阴阳不重要； 锤形线处在下降趋势中，第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使其牛市含义得到确认； 上吊线处在上升趋势中，有熊市含义。 鲸吞型 鲸吞型的形态特征 本形态出现之前一定有相当明确的趋势； 第二天的实体必须完全覆盖前一天的实体； 前一天的K线阴阳反映趋势； 第二天K线实体的阴阳与前一天相反。 鲸吞型的市场含义 熊市鲸吞型处在上升趋势中，只有小成交量配合和小阳线实体发生，第二天以新高开盘，伴随卖出狂潮的大成交量，收盘价更低