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中铁铁龙集装箱物流股份有限公司2007年度增发 项目案例分析 目录 第一节 中铁铁龙集装箱物流股份有限公司本次发行概况 2 一、 铁龙物流基本情况 2 二、 铁龙物流本次发行方案 3 第二节 招商证券内核会议情况 5 一、 重点问题 5 二、 一般问题 7 第三节 项目报会后发行监管部的反馈意见 10 一、 反馈意见 10 二、 发审委书面审核意见 10 三、 证监会关注的重点问题分析 11 第四节 项目借鉴 12 中铁铁龙集装箱物流股份有限公司本次发行概况 铁龙物流基本情况 铁龙物流是我国铁路系统的优质企业之一及首家A股上市公司，业务运营充分依托于我国的铁路网络系统。公司主营业务为铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务、铁路客运业务，并同时经营房地产、商品混凝土生产与销售等业务。 目前，该公司是我国经营铁路特种集装箱资产和业务的唯一主体，一方面使得发行人具备独特的竞争地位，另一方面为发行人参与特种箱全程物流业务奠定了基础。 2005年，公司收购沙鲅铁路资产，沙鲅线地处营口港和鞍钢新厂的咽喉区段，承担临港货物运输和鞍钢新厂生产建设原材料运输，承担港口与东北腹地企业之间铁路运输任务，并伴随区域物流行业的快速发展，有较强的地域优势。另外，沙鲅铁路在区域上的稀缺性使其具有一定行业垄断优势。 应该说铁龙物流最大的特点是依托大股东中铁集装箱运输有限责任公司的资源与垄断背景，享有其他类型运输企业不可比拟的市场、客户、管理、技术、信息等方面优势。 铁龙物流于1998年4月上市，募集资金1.71亿元；2003年8月，公司实施配股，募集资金2亿元。截至，总股本为776,890,134股，公司股本结构如下：一、有限售条件股份 251,120,38832.32% 国有法人持股 251,120,388 32.32% 其他内资持股 0 0% 其中：境内法人持股 0 0% 境内自然人持股 0 0% 二、无限售条件股份 525,769,746 67.68% 人民币普通股 525,769,746 67.68% 三、股份总数 776,890,134 100% 181,518,631.87 819,728,830.70 504,082,997.22 445,006,818.05 主营业务收入增长率（％） - 62.26% 13.28% - 主营业务利润 （万元） 78,094,850.82 328,687,952.17 217,226,434.54 186,479,185.43 主营业务利润增长率（％） - 51.31% 16.49% - 净利润（万元） 40,899,944.53 177,202,357.95 112,644,053.91 95,643,011.90 净利润增长率（％） - 57.31% 17.78% - 毛利率（％） 46.37% 43.13% 46.88% 45.02% 净利润率（％） 22.53% 21.62% 22.35% 21.49% 净资产收益率（全面摊薄）（％） 3.26% 14.755% 10.75% 10.135% 扣除非经常性损益后的净资产收益率（全面摊薄）（％） 3.26% 14.739% 10.818% 10.146% 铁龙物流本次发行方案 1、发行股票种类：境内上市人民币普通股（A股）。 2、每股面值：人民币1.00元 3、发行股票数量：经发行人2007年第一次临时股东大会通过，并经中国证监会核准，本次发行不超过8,000万股（含8,000万股），最终发行数量将根据股东大会授权，由公司董事会与保荐人（主承销商）视资金需求和市场情况协商确定。 4、定价方式及发行价格：本次发行采用网上、网下定价发行的方式。股权登记日收市后登记在册的公司无限售条件的A股流通股股东可以按照所持股份的一定比例优先认购本次发行的股份。本次发行价格将不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日均价。具体发行价格将根据股东大会授权，由公司董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。 5、预计募集资金数量：本次发行的募集资金数量将不超过人民币7亿元，，募集资金将按照轻重缓急顺序投入以下项目： 单位 ：万元 沙鲅铁路扩能改造项目 30,846 30,011 18,146 11,865 铁计函[2007]555号 购置铁路特种集装箱项目 39,550 39,550 9,450 30,100 合计 70,396 69,561 27,596 41,965 30,011万元）与购置铁路特种集装箱项目（39,550万元）。 请项目组解释并在招股意向书和尽职调查报告中补充披露： （1）沙鲅铁路扩能改造项目的投资估算明细情况，该项目的计划进度，土地征迁对项目进度会否有