[2013~2017宏观经济形势.pptVIP

下载本文档

15
0
约1.59万字
约 60页
2017-01-05 发布于北京
举报
版权申诉

[2013~2017宏观经济形势.ppt

1、本文档共60页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

[2013~2017宏观经济形势

投资时钟任何投资都不能独立于宏观经济之外。因此，对于宏观经济周期的判断成为了资产配置的首要基准。投资周期的框架帮助投资者识别经济周期中重要的转折点，确保投资者在资产转换中获取最大的收益。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 全球经济再平衡继续和政府干预扭曲市场全球再平衡发达国家复苏回落，高失业率指向经济仍处于恢复之中,预计要恢复到2014年底，欧债危机也要到这个时间，美国经济处于复苏边缘，宽松政策维持到2015年，全球孕育着大结构调整，服务业和制造业的分工和需求改组世界格局大变化：发达国家经济增长贡献份额已经下降到50%以下，但仍是国际货币供应者，频繁的金融和实体摩擦是后危机的最主要特征，特别是发达国家竞相用贬值促进经济复苏，货币体系不稳，黄金价值提升。后发国家走弱，全球经济再次放缓，2013年全球经济增长预期下降，新兴市场国家经济下调，巴西0.5、印度5.5、中国增长下调7.7%，2013年仍不乐观，主导商品的主要因素除天气、战争因素，现在归结起来是增长因素，不乐观。全球大维稳：政府干预扭曲价格，进入全面的赖账，通货膨胀条件不足，借长低利率债替代高利率债成为新趋势。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 人口红利的挑战 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 长期因素：人口红利在2015是高峰 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 未来的增长趋势：基于生产函数核算(未考虑外部需求冲击） 2011-2015 2016-2020 2021-2030 资本产出弹性 0.7 0.6 0.5 劳动产出弹性 0.3 0.4 0.5 潜在增长率 % 7.8-8.7 5.7-6.6 5.4-6.3 资本增长率 % 10-11 9-10 8-9 劳动增长率 % 0.8 -1 -0.5 技术进步份额 0.2 0.3 0.4 节能减排冲击效应 -1 -1 -0.5 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 三、“十八大”与中国政策和改革路径 2013年经济增长目标：7.5% 物价目标：3% 常规政策：两大政策工具：货币政策目标：M2维持13~14%今年水平，社会融资总量相当保障经济增长稳定积极财政政策用于结构性减税非常规政策：财政制度调整利率或融资成本能否下降地方政府的债务风险 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 货币政策目标分析（一）中国货币政策走势的变动中国货币政策提法的变化： 1999-2003年，实行了稳健的货币政策 2004-2007年，稳健货币政策的取向是适度从紧 2008年实行从紧的货币政策 2009-2010年实行适度宽松的货币政策 2011年实行稳健的货币政策实施货币政策的主要举措：法定存款准备金率发行央行债券存贷款利率公开市场业务窗口指导-信贷管控政策 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 货币政策实践的结果实践结果 2005年央行目标： M2增长15%，M1增长15%，新增贷款2.5万亿元。实际执行结果：M217.57%，M111.78%，新增贷款1.7万亿元。期间没有出台调整法定准备金率和存贷款利率的措施 2006年央行目标：M2增长16%，M1增长14%，新增贷款2.5万