[614.3协整理论简介.pptVIP

（注：“*”表示 显著水平为5%，“**” 表示显著水平为1%） 第二部分给出了非标准化的协整向量（3.37E-06， -3.10E-06）， 第三部分给出了标准化的协整向量（1.000000， -0.919675）。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 五、误差修正模型(ECM) 误差修正模型是一种具有特定形式的计量经济模型。 其基本思路是，若变量间存在协整关系，即表明这些 变量间存在着长期稳定的关系，而这种长期稳定的关 系是在短期动态过程的不断调整下得以维持。 相互协整的含意义是：即使所研究的水平变量各自都 是一阶差分后平稳，受支配于长期分量，但这些变量 的某些线性组合也可以是平稳的，即所研究变量间的 长期分量相互抵消，产生了一个平稳的时间序列。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * §14.3协整理论简介 在进行时间序列分析时，传统上要求所用的时间序 列必须是平稳的，即没有随机趋势或确定性趋势， 否则，将会产生“伪回归”问题。但是，在现实经济 中的时间序列通常都是非平稳的。为了使回归有意 义，可以对其实行平稳化。采用的方法是对时间序 列进行差分，然后对差分序列进行回归。这样的做 法忽略了原时间序列包含的有用信息，而这些信息 对分析问题来说又是必要的。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 为了解决上述问题，近10年来发展了一种处理非平 稳数据的新方法—协整理论。许多经济学家、经济 计量学家和统计学家对这一新理论表现出极大的兴 趣和热情。由于他们的系统研究,使这一理论迅速发 展成为当今世界经济学界的一个热门的前沿研究领域。 一、单整的概念 由（14.1.1）和（14.1.3）式，初始值y0取零有： (14.3.1) Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 其中 是一个平稳序列，而yt 是由以前的 累积而 成的一个单一整体，称为单整序列(Integrated series)， 即时间序列分析中的积分序列，记作yt ~ I(1)。I(1) 的含义是yt只需要经过一次差分就可变成平稳序列。 一般地，yt ~ I(d)表示yt只需经过d次差分就可变成平 稳序列。显然，平稳序列可表示为I(0)。 二、协整 （一）协整的概念 根据Judge（贾奇）等人(1993)对平稳和非平稳序列 的研究，单整序列的线性组合具有如下性质： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. (1) 如果xt ~ I(0) ,则a+bxt是I(0)； 如果xt ~ I(1),则a+bxt是I(1)。 (2) 如果xt ,yt都是I(0)，则axt+byt是I(0)。 (3) 如果xt ~ I(0), yt ~ I(1)，则axt+byt是I(1)， 即I(1)具有占优势的性质。 (4) 如果xt ,yt都是I(1)，则axt+byt一般情况下是I(1)， 但不保证一定是I(1)。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 例如：考虑下面两个变量 (14.3.2) 其中ωt为I(1)， 都是I(0)且具有零均值。由性 质(3)知，虽然xt ,yt都是I(1)，但由性质(2)知 (14.3.3) 是I(0)且具有零均值，表明性质(4