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第一篇 财务管理基本概念 第一章 绪 论 一、 什么是财务管理 （一）财务与会计的区别 财务(finance)是指财务资源(货币和各种有价值的物资）以及管理财务资源的实务。 泛指企业的财务活动和财务关系。 财务活动 财务活动是指企业在再生产过程中的资金运动。具体包括： 筹资活动 投资活动 营运活动 分配活动 财务关系 财务关系是指财务活动中形成的企业与各方面的经济关系。它揭示了企业财务内容的本质。正确处理和协调好各方的财务关系，树立企业的良好形象，对企业的生存、发展与获利具有重要的作用。 财务关系 1、企业与政府之间的财务关系 2、企业与投资者之间的财务关系 3、企业与债权人之间的财务关系 4、企业与受资者之间的财务关系 5、企业与债务人之间的财务关系 6、企业内部各单位之间的财务关系 7、企业与职工之间的财务关系 （二）财务管理的定义 简言之，财务管理就是对企业的财务活动及其所体现的财务关系的管理。 二、财务管理的研究对象 （一）财务管理的内容 投资决策 筹资决策 营运资金管理 利润分配 投资决策 做什么？投资方向 做多少？投资数量 何时做？投资时机 怎样做？资产形式与资产构成 筹资决策 股权筹资还是债权筹资？ 股权与债权的比例？ 长期资金还是短期资金？ 长期资金与短期资金的比例 以何种形式、渠道筹资？ 筹资的时机 营运资金管理：流动资产管理 现金管理 短期投资管理 应收帐款管理 存货管理 营运资金管理：流动负债管理 银行借款管理 商业信用管理 短期融资券管理 （二） 财务管理的对象 1、财务管理的对象是现金（或者资金）的循环和周转 2、现金的短期循环 3、现金的长期循环 4、现金短期循环与长期循环的关系 5、折旧是现金的一种来源 资金的循环与周转 供应阶段 生产阶段 销售阶段 现金流转的平衡问题 1、影响企业现金流转的内部原因 （1）盈利企业的现金流转 （2）亏损企业的现金流转 ①亏损额小于折旧额的企业 ②亏损额大于折旧额的企业 （3）扩充企业的现金流入 ①从企业内部寻找资金 ②从外部筹集资金。 现金流转的平衡问题 2、影响企业现金流转的外部原因 （1）市场的季节性变化 （2）经济波动 （3）通货膨胀 （4）竞争 （三）财务管理学科的发展 （四）财务管理与其他学科的关系 财务管理与经济学、会计学、管理学和数学这四门学科的关系最为密切。 三、 财务管理的重要性 具有良好投资项目的企业需要资金，拥有资金的个人与机构需要投资项目。前者成为实际资产（real assets）的拥有者或潜在拥有者；后者构成金融市场上的投资者。财务管理就是要把企业的实际资产与金融市场上的投资者联系起来。财务管理人员是上述两者间的纽带。P6 第二章 企业的组织形式 与企业目标 一、企业的组织形式 个体企业 合伙企业 公司 二、 企业目标 生存 发展 获利 （一）财务管理的目标 利润最大化 资本利润率最大化或每股利润最大化 企业价值最大化或股东财富最大化 企业价值最大化 1、企业价值最大化的观点 （1）投资者建立企业的重要目的，在于创造尽可能多的财富。这种财富首先表现为企业的价值。 （2）企业价值不是帐面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，它反映了企业潜在的和预期的获利能力，以及它能给所有者带来的未来报酬的大小。 （3） 对于上市公司来说，其股票价格代表了企业的价值。 企业价值最大化 2、企业价值最大化的优点 （1）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值 （2）反映了对企业资产保值增值的要求 （3）有利于克服管理上的片面性和短期行为 （4）有利于社会资源合理配置 企业价值最大化 3、企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题 （1）对于上市公司，虽可以通过股票价格的变动揭示企业价值，但是股价是受多种因素影响的结果，特别在即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。 （2）为了控股和稳定的供销关系，现代企业不少采用环形持股的方式，相互持股。法人股东对股票市价的敏感程度远不及个人股东，对股价最大化目标没有足够的兴趣。 （3）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。 （二）影响财务管理目标实现的因素 1、 投资报酬率 2、风险 3、投资项目 4、资本结构 5、股利政策 （三）社会责任和商业道德 牺牲其他利益集团的正常