临海市基础设施投资有限公司2013年公司债券2016年跟踪信用评级报告.docVIP

2013年公司债券2016年跟踪 信用评级报告    股有限公司提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保和中国工商银行台州 分行为本期债券提供的流动性支持能为本期债券的偿付提供一定保障。 关注： ( 地方财政受土地出让收入及房地产市场波动影响有所下降。受土地出让收入及房地 产市场波动影响，2015 年临海市政府性基金收入大幅下降至 17.93 亿元，较 2014 年减少 49.46%，并导致 2015 年临海市地方财政总收入同比下降 11.03%。 ( 公司收入受政府土地出让收入波动影响较大。2015 年，公司 86.25%的主营业务收 入来源于工程服务业务，该业务收入全部来源于政府当年的土地出让收入，受土地 出让市场波动影响，公司未来收入存在一定不确定性。 ( 资产流动性一般。截至 2015 年末，公司资产中其他应收款、存货及在建工程占比 分别为 15.26%、52.00%和 18.27%，存货主要系土地资产，其中 38.79%的土地已用 于抵押，其他应收款账龄偏长，公司资产整体流动性一般。 ( 公司有息负债规模较大。截至 2015 年末，公司有息负债规模为 29.33 亿元，占负 债总额比重为 71.96%，公司有息债务压力较大。 ( 公司现金流较易受往来款影响，且短期债务规模较大，后续面临较大资金支出压力。 公司 2015 年经营活动现金流量净额同比下降 6