宁乡县国有资产经营有限公司2016年第一期棚户区改造项目收益债券2016年跟踪信用评级报告.docVIP

2016年第一期棚户区改造项目收 益债券2016年跟踪信用评级报告    进出口担保和湖北担保为本期债券的差额补偿人，按协议约定债券偿债资金专户内 余额不足以支付本期债券当期本息时，重庆进出口担保及湖北担保各自保证无条件 按偿债资金专户余额与每期应付本期债券本息差额部分的 50%承担差额补偿责任， 可为本期债券的本息偿付提供一定保障。 关注： ( 募投项目的建设进度和预期收益可能存在不确定性。截至 2016 年 5 月 31 日，本期 债券募投项目尚处建设前期。建设进度可能受拆迁进度、资金状况等影响存在不确 定性；建成后项目收益受未来房地产市场供需情况、居民收入水平等影响也存在一 定不确定性。 ( 公司资产以应收账款和存货为主，流动性较弱。截至 2015 年末，公司资产为 126.86 亿元，应收账款 34.36 亿元，占资产比重 27.08%，应收对象主要为政府部门，公司 资金被占用情况较为严重；存货 56.06 亿元，其中已抵押存货 39.93 亿元，占资产比 重 31.48%，使得资产流动性较弱。 ( 公司经营现金流表现不佳，未来面临较大的资金压力。2015 年公司经营现金流表现 为净流出；截至 2015 年底，公司在建项目未来尚需投入 2.79 亿元，拟建项目尚需投 入 25.46 亿元，公司未来面临较大的资金压力。 ( 公司资产负债率较高，有息负债快速