启东国有资产投资控股有限公司2012年公司债券2016年跟踪信用评级报告.docVIP

2012年公司债券2016年跟踪 信用评级报告    关注： ( 受政府性基金收入显著下滑影响，地方财政收入有所下降。2015 年，启东市实现 政府性基金收入 41.35 亿元，较上年大幅下降 28.84%；受此因素影响，2015 年启 东市实现地方财政收入 137.95 亿元，较上年下降 10.25%。考虑到区域房地产市场 低迷的状态短期内难以改善，未来政府性基金收入仍可能存在较大的波动性，对启 东市地方财政收入的稳定性亦将产生一定影响。 ( 公司在建及拟建项目资金需求较大，面临较大的资金压力。截至 2015 年末，公司 主要在建基础设施和安置房项目未来尚需投资超过 52.86 亿元，主要拟建项目总投 资约 30 亿元；考虑到在建及拟建资金需求较大，公司面临较大的资金压力。 ( 公司整体资产流动性一般。截至 2015 年末，公司存货、在建工程、无形资产以及 应收政府部门等单位的款项合计占资产总额的比重为 74.61%，公司无形资产中 64.84%的土地使用权已用于融资抵押；同时，公司应收政府部门等单位的款项规模 较大，回款期限不确定，存在一定资金占用情况。 ( 公司有息债务继续攀升，且短期有息债务占比较高，面临的即期偿付压力较大。截 至 2015 年末，公司有息债务规模达到 94.75 亿元，其中短期有息债务规模达 38.07 亿元，占有息债务总额的比重为 40.