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2012年一级建造师建设工程经济 培训讲义稿件 1Z101000 工程经济 1Z101010 资金的时间价值 1Z101011 掌握利息的计算 ·资金时间价值的概念及影响因素 P2 ·利息与利率的概念 利息I=还本付息总额F-本金P 利率：单位时间内所得利息额与原借贷金额之比 利率高低有以下因素决定：1、社会平均利润率；2、金融市场上借贷资本的供求情况；3、风险越大，利率越高；4、通货膨胀；5、借出资本的期限长短。 ★利息的计算 1、单利P4 2、复利 复利本利和 本金越大，利率越高、即席周期越多时，两者差距就越大。 1Z101012 掌握现金流量图的绘制 一、现金流量的概念 （CO）表示现金流量；（CI）表示现金流出；（CI-CO）表示净现金流量 ★二、现金流量图的绘制P6 需注意的几点： 0、1、2……n表示时间点，0表示第一年的期初，其它时间点表示该年末（或下一年初），如2表示第二年末或第三年初； 箭头的方向表示现金流入或流出，向上为流入，向下为流出； 箭头的长短表示现金流量的多少。 1Z101013掌握等值的计算 ★ 注意点： 现值P是0点，即第1期初； ★如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等。 影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。 1Z101014熟悉名义利率和有效利率的计算 1、理解名义利率的概念 2、名义利率的计算方法: 3、理解有效利率的概念 4、有效利率的计算方法 计息周期有效利率 年有效利率 此公式要记忆 有效利率大于名义利率，随着计息周期m减小，有效利率和名义利率的差值－增大，但并不是无限增大，而是趋向于某一固定值。 有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。 1Z101020建设项目财务评价 1Z101021 掌握财务评价的内容 ★建设项目财务评价的基本内容P19 项目的盈利能力 偿债能力 财务生存能力（所有项目都需要做财务生存能力分析） 财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次个年累积盈余资金不应出现负值。 二、财务评价方法 1、财务评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类 2、按评价方法的性质分类为定量分析和定性分析。 3、按其是否考虑时间因素可分为静态分析和动态分析 4、按评价是否考虑融资分为融资前分析和融资后分析 5、按项目评价的时间分为事前评价、事中评价和事后评价 三、财务评价的程序 1、熟悉建设项目的基本情况 2、收集、整理和计算有关技术经济基础数据字联合参数 3、根据基础财务数据资料编制各级本财务报表 4、财务评价 四、财务评价方案 1、独立型方案 2、互斥型方案 互斥方案经济评价包括两部分内容：一是考察各个方案自身的经济效果，即进行绝对经济效果检验；二是考察哪个方案相对经济效果最优，即相对经济效果检验。 五、项目计算期 1、建设期 2、运营期 可分为投产期和达产期 1Z101022掌握项目财务评价指标体系的构成 1Z101023 掌握影响基准收益率的因素P24 ·基准收益率的概念：基准收益率也成为基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的，可接受的投资方案最低标准的收益水平。 ★基准收益率的影响因素 1、资金成本 2、投资的机会成本 基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。 3、投资风险 资金密集项目的风险高于劳动密集的：资产专用性强的高于资产通用性强的：以降低的生产成本为目的的低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。从主观上看，资金雄厚的投资主体的分线低于资金拮据者。 4、通货膨胀 确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。 1Z101024 掌握财务净现值指标的计算 掌握财务净现值概念，计算公式。其特点是把整个计算期内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。 1Z101026 掌握财务净现值率指标的计算 ★ 财务净现值率，掌握概念。其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。 公式： ★ 判定：应用评价时，对于独立方案，应使，方案才能接受；对于多方案评价，凡的方案先行淘汰，在余下方案中，应将与投资额、财务净现值结合选择方案。而且在评价时应注意以下几点。 （1）计算投资现值与财务净现值的研究期应一致。 （2）计算投资现值与财务净现值的折现率应一致。 ★2．利息备（倍）付率 概念 利息备付率也称为已获利息备数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润与当年应付利息的比值。 判别表准：正常经营的项目，利息备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。根据我国企业历