财务管理第一章题材.ppt

　金融市场环境 金融市场与企业理财 为公司筹资和投资提供场所 实现长短期资金的互相转化 为公司理财提供相关信息 金融市场的构成 主体（企业、政府和个人、银行和非银行的金融机构） 工具（交易对象） 交易场所（证券交易所） 二、财务管理的内部环境 （一）销售环境 按其竞争程度可分为四种： 　 1.完全竞争市场 　 2.不完全竞争市场 　 3.寡头垄断市场 　 4.完全垄断市场 （二）采购环境 （三）生产环境 返回本节 例、某人准备现在存入银行一笔钱，希望能够今后在第六年至第十年每年年末从银行取出1000元钱。如果银行存款的年利率为8％，且复利计息，那么此人现在应该一次性存入银行多少钱？ Ｐ＝1000×（6.7101－3.9927） ＝2717（元） Ｐ＝1000×3.9927×0.6806 ＝2717（元） （4）永续年金现值的计算 　　Ｐ＝Ａ·　　　　　 　当n→∞时，（１＋i）－n的极限为零，故上式可写成： Ｐ＝Ａ÷i 　 例、某公司拟设立一永久性科技进步基金，奖励当年为企业发展作出特殊贡献的员工。计划每年颁发科技进步奖20000元，如银行利率为5％，公司应于期初一次性存入多少钱？ ＝400000（元） 练习 1、某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元； （2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元； （3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 方案1： P=20×(P/A，10%，10) ×（1+10%）＝20×6.1446×1.1=135.18(万元) 或=20+20×(P/A，10%，9) =20+20×5.759 =135.18(万元) 方案2： P=25×[(P/A，10%，14)- (P/A，10%，4)]=25×（7.3667-3.1699）=104.92(万元) 或：P =25×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，4)=25×6.1446×0.683=104.92(万元) 方案3： P3=24× (P/A，10%，13)- 24×(P/A，10%，3) ＝24×（7.1034-2.4869）＝110.80 该公司应该选择第二方案。 2、某公司现在从银行借款100，000元，借款利率为18％。银行要求该公司从本年开始分5年等额还清这笔借款，那么该公司每年应还多少？ 3、某人5年分期付款购得大众汽车一辆，每年初付款20，000元，设银行利率为12％，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？ 2、A=P/(P/A 18％ 5) =100000/3.127=31979.53（元） 3、P=A·[（P/A 12％ 5-1）+1] =20，000×[3.037+1]=80，740（元） 4、若某公司向银行取得一笔贷款，年利率为12％，双方商定前5年不用还本付息，后6年每年年末偿还本息10，000元。则这笔贷款的现值是多少元？ 方法一： P=A·（P/A， r， n）·(P/F， r， m) =10，000×（P/A，12%，6）·（P/F，12%，5）=10，000×4.11×0.567=23309.37（元） 方法二: P=A·[（P/A，r，m+n）]-A·[P/A ，r，m] =10，000×[P/A 12％ 11]-10000·[P/A 12％ 5]=10，000×5.938-10，000×3.605=23330.0（元） （５）普通年金折现率的推算 在资金时间价值的计算公式中，都有四个变量（P/F.A.i,n），已知其中的三个值，就可以推算出第四个的值。 （三）折现率的计算 计算步骤：①求出相关的系数；②根据系数查表求出折现率。查表无法得到准确数字时，可以用插值法来求。 郭艳购买了一张面值100元的债券，10年后可获本利和259.4元，问这张债券的票面利率是多少？ 查复利现值系数表，与10年相对应的贴现率中，10%的系数为0.3855，因此，利息率应为10%。 　　当计算出的现值系数不能正好等于 系数表中的某个数值，怎么办？ How? 某君现在向银行存入5000元，在利率为多少时，才能保证在今后10年中每年得到750元? 插值法 查年金现值系数表，当利率为8%时，系数为6.7101；当利率为9%时，系数为6.4177。所以利率应在8%～9%之间，假设所求利率超过8%，则可用插值法计算： i=8% (P