第五章-金融市场.ppt

4.2短期国债市场 短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券 。 又称：国库券市场 特点 ①风险最低。短期国债是政府的直接负债,政府在一国有最高的信用地位，一般不存在到期无法偿还的风险，因此，投资者通常认为投资于短期国债基本上没有风险。 ②高度流动性。由于短期国债的风险低、信誉高，工商企业、金融机构、个人都乐于将短期资金投资到短期国债上,并以此来调节自己的流动资产结构,为短期国债创造了十分便利和发达的二级市场。 ③期限短，基本上是1年以内，大部分为半年以内。 国库券—贴现式证券 贴现式-----打折、折扣 例如：投资者----980元---购得还有—60天—到期、面值1000元的国库券，少支付20元（相对政府支付给投资者的利息） 国库券市场主要的参与者 商业银行 中央银行 证券交易商 企业 个人投资者 2．短期国债市场的作用 （1）有利于国家运用经济方法弥补收支差额，发挥财政在经济建设中的主导作用。 （2）短期国债市场是短期资金投资的重要市场 。 （3）短期国债市场还是中央银行贯彻货币政策的重要场所。 2.5国债回购市场 国债回购----以国债为抵押品拆借资金的信用行为，买卖双方在成交时，就约定未来某一时间以某一价格双方，再行反方向成交（融资方支付利息） 国债回购交易：是国债现货交易的衍生品种，是一种以国债为抵押品拆借资金的信用行为。