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1请务必阅读正文之后的免责条款市场回顾本周ICE原糖期货延续了
市场回顾
本周ICE原糖期货延续了前期的弱势,除周五以阳线十字星报收,前四个交易日连续收阴,周四下滑至两个月低点,连续第13个交易日扩大跌幅至技术性超卖水准。10月合约压力位21c,短期支撑位20c。本周国内糖市走势出人意料,在周一周二连续下跌后,周三在收储50万吨白糖的消息下,白糖期价在午盘开市在短短的8秒钟触及涨停,终盘合约全线涨停报收。尽管如此,因收储消息仍未确定,周四、周五郑糖已开始出现回落。期糖成交量有所增大,但是持仓量有所下滑。总体而言,本周糖市呈增量减仓上行之势。
图1-1:郑糖开始反弹 图1-2:原糖继续回落
资料来源:wind、平安期货研究所
国内市场
一、现货价格大幅上调,销售未见好转
面对收储传言,多头猛然出击,期糖全线涨停,以致周三、四产区现货无报价,周五歌产区现货报价大幅上调。主产区广西柳州中间商报价5950元/吨,报价较上周上调240元/吨;南宁中间商报价5940元/吨,报价上调190元/吨;昆明中间商报价5620元/吨,报价下调30元/吨;湛江报价6050元/吨,报价上调50元/吨。
销量方面,据悉,经过周三至周四价格的上涨后,现货的销量是有所好转,卖方的积极性也有所提高,买卖双方的成交意愿较强。但是周五盘面又出现下跌表明目前市场还不稳定,因此许多商家在本周的销量其实并没有太大的转变,销量维持一般。
图2-1:产区现货价格上调 图2-2: 现货升水149元/吨
资料来源:wind、平安期货研究所
二、收储传闻再起,市场掀起波澜
原定运往中国的最多50万吨巴西糖转运至其他国家。贸易商称,中国已将原定于第三季度运往其港口的最多50万吨巴西糖转运至其他国家,其中包括印度、印尼和马来西亚,以避免供应过剩。上半年中国进口糖数量飙升170%,此前政府计划收储糖来提高国内价格,刺激贸易商增加进口糖。
7月含糖食品产量数据显示,5月果汁饮料产量同比增速一度大幅上升,但6、7月没能延续这一态势。碳酸饮料5月、6月产量数据略有好转后,7月数据再度下滑,同比减少4.9%。主要还是受国际国内食糖价格持续连跌,导致商家失去信心,居多采取观望清库的方式,但毕竟8月、9月是传统的消费旺季,一旦刚需消费启动,对后市还是很大利好。
周三上午坊间开始流传收储传闻,称国家有关部委15日在北京召开有关白糖收储事宜,此后,市场有消息称国储收储工作将再度启动,国家收储50万吨陈糖,收储最高限价6550元/吨,往下竞拍,只允许糖厂交储。
受国家收储白糖50万吨的消息刺激,周三下午一开盘8秒钟,郑州商品交易所期糖合约全线涨停,近月合约报5,829元/吨。这是郑糖3年来首现涨停行情。沉寂了许久的收储消息又再度激起了市场敏感的神经,这让投资者不得不重新审视市场。
但是截至周五,本消息依然是一个传闻,国家相关部委并没有下发正式的文件。这样就使得市场对此传闻有所怀疑,盘面冲高回落。
收储传闻真假难辨,不过个人认为,国家继续收储可能性依然存在。而且市场传言最终大多成真,但一般要经历一段时间之后才会实现。一旦按照先前计划继续执行收储给市场注入强心剂,极大的表明了政策调控的决心和力度,将给糖价带来明显的上涨走势。
图2-3:近几个榨季全国累计销糖率 图2-4:截至7月底11/12榨季全国累计销糖量
资料来源:wind、平安期货研究所
图2-5:11/12榨季7月单月销糖量与历史持平 图2-6:截至7月底全国食糖工业库存同比增加116万吨
资料来源:wind、平安期货研究所
内盘评论:中国再度转售船货既表明国家稳定糖价的态度没有改变,同时也表明国内储备充裕。而市场再度传闻收储,再度激起了市场敏感的神经。一旦按照原先计划收储,极大的表明了政府调控稳定糖市的决心和力度,是给糖市注入强心针。毕竟收储是今年糖厂的最后一根救命稻草,收储后的工业库存大幅下降,减轻糖厂年内的销售压力。豆类等其他农产品前期强势上涨,但郑糖却从4月12日开始一路下跌,跌幅超18%,至今未有像样反弹,压抑已久的糖市面临超跌技术修复需求,再加上8月底、9月初的刚性消费启动配合,以及一旦有收储这个催化剂,其他几方面利好配合,郑糖很有可能有一波像样的反弹行情。但长期而言,因库存压力巨大,下榨季大幅增产是大概率事件,长期偏空思路。
国际市场
要闻回顾
巴克莱称巴西糖产量回升或打压价格。巴克莱资本表示,巴西甘蔗压榨量增加
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