米什金货币银行学第九章金融危机与次贷风波例析.ppt

相 关 名 词 次贷：是对美国房地产市场次级抵押贷款的简称。指的就是向信用记录较差的借款人发放的抵押贷款。在美国，发放抵押贷款的主要依据是借款人的信用状况。 可选优质抵押贷款：Alt-A借款人预期违约率高于优质借款人，但信用记录优于次级借款人。 三、次贷危机：2007-2008年 相关名词 相 关 名 词 次债：又称次级债。发放次级住房抵押贷款的金融机构为了获得流动性，把发放的贷款打包出售给一个具有风险隔离功能的特定目的机构（SPV），并由这一机构公开发行以此为基础资产支持的债券，其发行募集的资金用于购买抵押贷款，而债券投资者相应获得主要由住房抵押贷款带来的收益权，这就是次级住房抵押贷款债券，简称次债。次债主要包括两类：住房按揭支持证券（Mortgage Backed Securities, MBS）和资产支持证券（Asset Backed Securities,ABS）。二者的主要区别是MBS资产池以住房按揭贷款为主，而ABS资产池除了住房按揭贷款外，还有商业住房按揭、信用卡应收款、汽车贷款、学生贷款、中小企业贷款等。 相 关 名 词（从CDO到CDS） 担保债权凭证（Collateralized Debt Obligation,CDO）是把不同类别的债务信用（如住房抵押贷款、公司债券、ABS、MBS、项目融资等）打包组合在一起，以这些债务的现金流收入为支撑，通过内部信用增级