工程项目方案的比选方法-1.pptVIP

* ⑶判别准则 年值折现法（3） * ⑴概念 寿命期不等的互斥方案之间的差额内部收益率是指两个方案的净年值相等时所对应的折现率，即（当KAKB） 差额内部收益率法 —— 方案之间的比选（相对评价） * 2)计算公式 差额内部收益率法（2） * 3）应用条件 初始投资大的方案年均净现金流量大且寿命期长 初始投资小的方案年均净现金流量小且寿命期短 差额内部收益率法（3） * ⑷判别准则 差额内部收益率法（4） * 习题 设互斥方案A、B的寿命分别为4年和3年，各自寿命期内的净现金流量如下表所示，若基准折现率为10%，请用内部收益率判断那一个方案较好。 0 1 2 3 4 A -300 96 96 96 96 B -100 42 42 42 * 答案 IRRA = 11.81%、IRRB = 12.53%；NAV(15%)=-7.283万元、 NAV(10%)=-0.43万元、 NAV（8%）= 2.227万元、 IRR A-B =9.676% 10% B方案优于A方案 3、无限寿命的互斥方案的选择 （1）现值法 按无限期计算出的现值，称为“资金成本或资本化成本”公式： P = A / i 证明： P = A（P / A，i，n） = A{ [