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专题一 基于管理层的公司财务管理问题 山西财经大学会计学院副院长 田祥宇 教授 博士 一、对现代企业财务的理解 理解之一： 财务资源是企业最基本的资源； 财务控制是企业最有效的控制； 财务风险是企业最致命的风险。 理解之二： 财务管理已经或正在成为企业管理的核心。 （1）财务为公司各项经营业务的开展提供财力支撑 （2）财务目标最接近公司的目标。 （3）财务管理的对象是资金。资金问题是公司的核心问题，抓住了资金，就等于抓住了公司管理工作的牛鼻子。 （4）财务管理贯穿公司经营的各个环节——融资、投资、日常营运、产权、收益、盈余分配，凡是涉及到资金或将会引起资金变化的所有业务，都离不开财务管理。 （5）财务管理不仅在公司决策过程中发挥重要作用，在执行决策上更有着举足轻重的地位。 理解之三： 财务管理的重心是资金管理；资金管理的难点是投融资决策。 财务管理是对企业的资金活动进行规划、组织、协调的一项综合性管理工作。 一般而言，企业财务管理的内容主要包括以下几方面： （1）怎么搞到企业生存、经营和发展需要的钱——筹资 （2）筹到的钱怎么用——投资 （3）赚下的钱怎么花——收益分配 概括而言： 筹资是条件；投资是关键；分配是目的。 理解之四： 管理层决定着企业财务管理的成败 企业理财的历史变迁： （1）理财对象：现款与存款、有价证券演变为资金运作（筹措、投放、调度、分配） （2）理财手段：经验、主观判断演变为理性分析、科学规划 （3）理财主体：帐房先生（会计）、财务部门演变为相关利益者（投资人、经理层、财务人员、员工） （4）理财工作的地位：企业的一个职能部门演变为企业管理的核心（纵横交错的价值网络体系） 二、我国企业目前财务管理存在的主要问题 概括而言： 有财务无管理 有机构无职责 有意识无条件 有行动无效果 问题之一：财务管理体制存在缺陷 企业的财权配置不明。现代企业财权配置的基本模式是：出资人（股东大会）拥有财务战略决策权和对经营者的财务监控权；经营者（董事会、经理层）拥有财务策略决策权和财务执行权；债权人拥有在企业出现财务危机是时接管股东财权的权力，对经营者形成约束。我国企业问题：缺乏有效的财权监控主体（所有者主体缺位），形成强烈的“内部人控制”现象。 问题之二：财务管理机构设置不规范 企业财务与会计的职能不清。1.财会机构合一设置，形成了事实上的财务管理可有可无。2.不能给财务管理一个准确定位，认为财务管理就是会计核算。3.给财务部门压力过大。4.财务管理部门忽视或缺乏与企业其他部门的配合，要么独树一帜，要么孤军作战。 问题之三：财务管理观念落后 对现代企业理财存在六大误解: 1、资金越多越好； 2、筹资比用资更重要； 3、举债经营有利无弊； 4、资本扩张总是好事； 5、保有非现金实物资产比保有现金资产更有利； 6、亏在暗处比亏在明处好。 问题之四：财务管理行为不当 企业财务管理行为容易陷入十大误区： 1．筹资缺乏规划，导致资本结构异化。 2．一味追求扩张，走入“多元化”误区。 3．过度追求利润，轻视现金流量。 4．经营“一掷千金”，忽视成本规划。 5．内部控制薄弱，资金效率低下。 6．粉饰财务报表，曲解资本运营。 7．与企业战略目标脱钩，财务预算形同虚设。 8．对资产流失熟视无睹，财务监督软弱无力。 9．片面强调减轻税负，缺乏科学的纳税筹划。 10．治理结构问题严重，财务部门孤立无援。 三、成功企业应具备的财务特质 概括而言： 科学的财务运行体系 先进的财务文化品牌 良性的风险预警机制 高效的财务管理团队 特质一：科学的财务运行体系 现代企业财务运作具有四个特点： 1、资本的控制性——通过健全资本控制机制来控制公司财务风险以获得投资回报。 2、目标的一致性——财务目标与公司目标、各个分公司或项目公司财务目标与总公司财务目标相一致，并相互约束和影响。 3、资源的共享性——公司财务资源与非财务资源的聚合与共享、公司内部财务资源的聚合与共享。 4、运作的协同性——在统一的公司战略下制定相应的财务战略、财务规划和财务政策。 特质二：先进的财务文化品牌 塑造企业财务文化品牌，应从以下着手： 1、抓制度文化建设 2、强化财务工作的服务意识 3、树立先进的财务经营理念 4、重视财务监控，规避财务风险 特质三：良性的风险预警机制 （一）财务危机的定性分析 通过观察企业外部和财务征兆来评价： （1）外部征兆 （2）财务征兆 （二）财务危机的定量分析 通过建立预警模型先计算后评价： （1）单变量预警——计算典型财务比率，比较其走势来评价。 （2）多变量预警——利用z值模型的计算，根据z值的大小来评价。 特质四：高效的财务管理团队 企业可以