(精)第5章 金融衍生工具.pptVIP

（三）互换的条件 前提：交易双方分别在不同市场上具有比较优势，从而实现以己所有，补己所无。 （四）互换和约的基本要素 1.互换对象 2.期限（Tenor） 3.预定的支付间隔期 4.固定价格和浮动价格 * （五）互换主体的交易结构 互换的主体结构由交易双方和掉期中介构成 * * 交易者甲：拥有浮动收益资产，但是却要进行固定价格的支付 交易者乙：拥有固定收益资产，但是却要进行浮动价格支付 掉期中介：投资银行、商业银行、独立的经纪人和交易商都可充当互换的中介 （五）互换的基本形式 1.一种货币与另一种货币之间的交换 2.同一种货币的浮动利率与固定利率互换 3.不同货币的固定利率与固定利率互换 4.不同货币的固定利率与浮动利率互换 5.不同货币的浮动利率与浮动利率互换 6.同一种货币的浮动利率与浮动利率互换 * 二、互换和约的内容 1.交易双方 2.合约金额 3.掉期货币 4.掉期利率 * 5.合约期限 6.互换价格 7.权利义务 8.价差 9.其他费用 * 三、互换在风险管理中的应用 （一）互换在投资组合中的应用 （二）利用互换进行套利保值 * 四、几个互换实例 （一）股票指数互换 假设某指数基金是模仿标准普尔50