(精)财务管理Week2.pptVIP

2.1 货币的时间价值 注意： 1.年金公式必须针对普通年金，若递延或即付，转化为普通计算 2.i,n必须配比 3.一次支付系数中n可看作复利次数；年金系数中，n可看作A的个数 4.不同题目中可采用不同的方法计算结果有误差 2.1 货币的时间价值 例7.每年年末存5000元连续存5年，i=10%，每年复利一次5年后一共有多少？ FA=A(FA/A，10%，5) 2.1 货币的时间价值 2.1 货币的时间价值 例8.有一人想在50岁拥有百万养老金，他投资可获15%的年收益率，现年30岁，预备每年等额投资到49岁为止。求这笔等额资金为多少？ F49=100× (P/F,15%,1) A=F49÷（F/A,15%,20） 2.1 货币的时间价值 例9.一对夫妇从女儿出生时开始筹教育费用。预计18岁上大学，本科4年每年3万。从1岁生日开始存款到17岁止，i=14%，若存款为等额，求这笔存款为多少可满足需求？ F17=3× (P/A,14%,4) A1-17=F17÷（F/A,14%,17） 2.1 货币的时间价值 例10.为一项目向银行借款10万，分6次等额偿还，银行贷款利率8%，每年年末还款，还款3次后，利率降为6%。试计算： 前3次每次偿还金额 后3次每次偿还金额 如在第6年年末一次性偿还，本利和为多少 插值法 例1.教材P17例1-9 例2.某企业拟购买一台柴油机，更新目前所使用的汽油机。柴油机价格较汽油机高出2000元，但每年可节约燃料费用500元。若利息率为10%,则柴油机应至少使用多少年此项购买才有利？ 实践中，时间价值的计算通过使用EXCEL函数解决。 2.1 货币的时间价值 2.1 货币的时间价值 认识货币时间价值的意义： 个人投资理财 资产评估 财务会计、现值会计 金融、保险、证券、投资、银行、基金 企业项目决策 第二章 财务管理价值观念 2.1 货币时间价值 2.2 风险与收益 例 已探明一个有工业价值的油田，立即开发可获收益100亿，5年后开发，由于价格上涨，可获收益160亿。 例 甲企业拟购买一台设备，采用现付方式，其价款为40万元；如延期至5年后付款，则价款为52万元。 2.1 货币的时间价值 2.1.1什么是货币的时间价值 指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。 不同时点的货币收入（支出）不宜直接进行比较，需把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较 2.1 货币的时间价值 例 已探明一个有工业价值的油田，立即开发可获现金收益100亿，5年后开发，由于价格上涨，可获收益160亿。 假设100亿平均每年获利15%，5年后这笔收益可达到多少？ 第一年：100×（1+15%） 第二年：100×（1+15%） ×（1+15%） 第五年：100×(1+15%)5 =201亿 2.1 货币的时间价值 例 甲企业拟购买一台设备，采用现付方式，其价款为40万元；如延期至5年后付款，则价款为52万元 假设该企业目前已筹集到40万元资金，存入银行5年期存款年利率为10%，试问现付同延期付款比较，哪个有利？ 2.1 货币的时间价值 2.1.2 现金流量时间轴 例 F公司现有一小型工程项目需投入资金10万元，工程建设期为2年，建成后每年可产生收益5万元，可使用期限为4年。 2.1 货币的时间价值 2.1.2 现金流量时间轴 2.1 货币的时间价值 0 10万 1 2 3 5万 4 5 6 练习题 画出以下各情况下的现金流量时间轴 1）某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金1500元。 2）RD投资项目于2001年年初动工，设当年投产，从投产之日起每年得收益40000元，项目可使用期限10年。 3）迅达公司要投资一个项目，该项目的初始投资成本为16000元，预计第1年年末的现金流入量为100000元，第2年年末的现金流入量为100000元，但同时要发生200000元的环境清理支出 练习题 2.1 货币的时间价值 2.1.3 货币时间价值的计算 一、复利终值和现值 复利：每经过一个计息期，将所生利息加入本金再计利息逐期滚算 计息期：相邻两次计息的时间间隔。 除非特指，为1年 2.1 货币的时间价值 假设你以10000元本金投入，年利率5%，一年后你的投资价值10500元。 其中 500 将会是利息(10,000 × .05) 10,000 是本金部分($10,000 × 1) 10,500 是投资的 期终价值之和. 计算过程如下: 10,500 = 10,000×(1.05). 投资在终点的总价值被称之为