第十四章基金选择与基金绩效衡量.pptVIP

第二十二章 基金业绩平评估与基金评级 第一节 基金选择指标 一、外部结构指标 1、基金的规模 规模大的基金还是规模小的基金 2、基金经理人的背景 包括基金经理人的从业时间、从业经验、以往业绩等 华夏成长基金经理 3、基金的费用 在基金交易的过程中，需要考虑基金的相关费用 二、内部结构指标 1、基金的投资周转率 指的是买卖持有有价证券的频率。包括股票周转率和债券周转率。 认识误区：如果基金半年股票投资周转率大于3，基金收益率就会受交易费用过高的影响，成为“穷折腾基金”；股票投资周转率越低的基金越好，越低越是价值投资；股票投资周转率在基金理财中毫无用处。 周转率的计算 基金的股票周转率=股票交易量/[(期初基金净资产+期末基金净资产)*0.4]（具体计算需年报数据） 2、现金流量 一般考虑的是现金净增长，及净申购资金 3、基金的资产结构 包括股票、债券、现金的合理搭配。 4、基金投资的行业结构 不同的行业在不同的时期表现为不同的收益水平，有：传统行业与新兴行业等 5、基金投资的股票结构 主要是考虑基金的股票投资组合 6、基金投资的时间结构 是否考虑到不同期限长短的证券的组合 第二节 基金绩效衡量概述 一、绩效衡量的内容和意义 主要考虑的是对基金经历投资能力的衡量，其目的是将具有超凡投资能力的优秀的基金经理鉴别出来。 二、绩效衡量需考虑的因素 1、基金的投资目标 2、比较