案例分析3 康赛.docxVIP

案例3要求：1、简单介绍案例。 2、原因分析。康赛集团：“配股事件”谁之过窗体顶端????纸总归包不住火，康赛集团跨世纪的秘密赫然暴露。(千金难买牛回头我不需再犹豫)???? 4月29日，上市公司1999年报披露的最后一天，康赛集团埋下的一颗“炸弹”被“引爆”了。公司第一大股东康赛实业原来是虚假出资，其在公司1998年配股中应缴的6874.95万元配股款，是从公司所收社会公众股配股款中借出，且至今未还，上证所因此对康赛集团发出公开谴责。同时，公司业绩大幅亏损，追溯调整后，变成近三年连亏。????面对“炸弹”的爆炸，证券市场的各方人士深感震惊。更多的投资者在心有余悸之余，不禁提出疑问，天平怎么会倾斜，康赛集团的大股东康赛实业缘何能堂而皇之地侵犯社会公众股东的利益？这一看起来不可能也不应该发生的事情怎么会发生？公司今后究竟走向何方？带着投资者的关心，记者于日前到康赛集团进行了采访。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)????4个杯子8个盖子：还是盖不住????康赛集团秘密的暴露并非偶然，这是一条环环相扣的链条。因为公司年报同时披露，公司原董事长童施建、原总经理张建萍及原监事陆梅玲因涉嫌经济犯罪被逮捕立案侦察。????所以，公司副董事长见到记者第一话就是：“出1999年报这张报表我们实在很痛苦！过去的事情很多我们都不清楚，现在却不得不由我们来公开。”而公司现任董事长总结康赛集团的过去：“走了一条应该走的路，做了一些不应该做的事。”????应该走的路，是指康赛集团抓住机遇，有幸步入证券市场。这其中当然离不开童施建的努力，是他将黄石市服装厂这家成立于1952年的小企业，一手发展成“中国的T恤大王”。尤其是公司改制后迅速膨胀，于1996年8月一步迈入证券市场，上市当年，公司每股盈利高达0.803元，被誉为绩优股。????将康赛集团“做成”上市公司和绩优公司，自然相当不容易，期间，也做了不该做的事。有些事情，因为有关部门目前尚未有明确说法，所以文章里不便多说。????据悉，上市后，随着康赛集团的迅速膨胀，童施建的心态、口味开始贪大，炒股票的暴利诱惑，使康赛集团将股市看成“聚宝盆”，公司放松产品经营，一味投入资本经营。公司在证券投资方面大胆尝试，并大有收获，公司上市当年，证券方面的投资收益达638.4万元，不过公司在主营收入比上年增长53.6％的同时，存货也比上年上升88％。????然而瑕疵都被辉煌掩盖住了。有人这样形容童施建，聪明，个性强，独断专行，对公司运营实行“暗箱”操作。有人这样评价当时的康赛集团，强调在做好的基础上做实，追求爆炸性的和超常规的效果。据介绍，公司当时提出的发展口号是：追求卓越，竭力超前。最后有人这样总结童施建和康赛集团，4个杯子，8个盖子，一点不冒“气”。包括公司1999年中期前年报、中报的业绩一直都很漂亮，公司顺利实施1998年度配股计划。由于信息不透明，大多公众投资者一直被蒙在鼓里，不知道康赛集团不规范的运作使天平早已倾斜。????一个企业，在什么样的指导思想下，就会形成什么样的运作手段和方法，只不过童施建不受约束的操作最后没有“圆满”。由于公司总经理张建萍与其矛盾日益加深，“窝里斗”的结果是两败俱伤，张建萍和童施建因涉嫌经济犯罪，双双被逮捕立案侦察，目前尚未结案。知情人告诉记者，张建萍一直是童施建的创业伙伴，极受童施建的信任，后来两人开始产生矛盾，到1997年底矛盾十分激化。这也造成公司后来分工不明确，权力既过分集中，又过分分散，董事长要求这样做，总经理要求那样做，下面的人左右为难。据悉，在全国建4个分公司、建设专卖店、技改“双加”等重大项目，不同程度上都成了权力斗争的牺牲品，尤其是这种争斗使公司被欲入侵的“大鳄”重重咬了一口，现在还陷在法律纠纷中。????“飞来”的“横祸”使康赛集团一下子没有了唱戏的“主角”，公司运作便失去了平衡，再加上原来的虚报、虚做等假盖子劈里啪啦都砸碎了，各种“怪味怪气”自然冒了出来。有人说，如果童施建不出事，康赛集团的事可能永远也不会暴露。真能这样吗？！????关联交易：没有免费的午餐????康赛集团缘何对康赛实业“一往情深”，不仅长期为大股东垫付款项，而且竟允许大股东“随便”借钱，6800多万元借了不还。????因为康赛集团脱胎于康赛实业。据介绍，康赛实业当初是将其优质资产剥离出来，改制成康赛集团后又上市，可以说大股东将盈利性资产陆续全部装入上市公司，自己仅剩下一堆不良资产，而康赛集团上市后一直没有现金分红，大股东没有收入来源，还要支付退休人员的工资、医药费等，无以维继，只能靠上市公司帮助，康赛集团自改制起一直为大股东代垫资金，而公司上市后，又一直与大股东有着一连串的关联交易。????天下没有免费的午餐。截至去年末，大股东共欠康赛集团其他应收款2.1亿元。再者，母子