1-个股期权方案教材.ppt

合约类型 认购期权和认沽期权 合约单位 股票期权：1000至10000股；ETF期权：10000份 到期月份 当月、下月、下季、隔季 最后交易日 到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延） 行权日 同最后交易日，9:30—15:30（增加15:00—15:30时段） 履约方式 欧式 行权价 对于同一到期月份的合约，行权价格序列包括1个平值、2个实值、2个虚值 最小报价单位 股票期权：0.001元；ETF期权：0.0001元 交易最小单位 1张 交割方式 实物交割 * 2、合约条款 * 3、合约编码、代码、简称（1） 合约编码是用于识别和记录期权合约，唯一且不重复使用的数字编码，为8位数字。 股票期权合约按顺序对新挂牌合约进行编排。 ETF期权合约按顺序对新挂牌合约进行编排。 Tips： 类似于一个人的身份证号，这辈子就这个号了，不会改变。 * 3、合约编码、代码、简称（2） 合约交易代码指包含期权合约类型、标的资产、行权价格、到期日等合约要素，用于识别合约的代码。 Tips： 类似于一个人的学生证号，一旦发生转学、升学等情况，学生证号会发生变化。但不管怎么变，你还是你。 合约简称是指与合约交易代码相对应的，对期权合约要素的直观说明。 Tips： 类似于一个人的名字，最常用，可以改名，但总会遇上重名的。 合约交易代码:601398C1309M00380 标的代码 到期月份 到期年份 行权价格 合约简称: 工商银行购9月380 □ 认购/认沽 标的简称 行权价格 认购/认沽 到期月份 * 月合约，当合约首次调整后“M”修改为 “A”，如该合约碰到第二次调整，则修改为“B”，以此类推； 3、合约编码、代码、简称（3） 合约编码(8位） 合约未调整时，缺省；发生调整时出现为“A”或“B”…… 例1： ?当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股、增发等情况时，期权合约需要作相应调整。 合约调整日为标的证券除权除息日，主要调整行权价格与合约单位。 调整以维持期权合约买卖双方的权益不变，主要包括两个方面： 一是合约金额（名义价值，即合约单位*行权价格） 二是合约市值（即合约单位*权利金） * 4、合约调整 * 5、合约加挂 * 合约简称 合约编码 合约交易代码 标志字段 工商银行购8月250A601398C1308A00500 0 6、举例 8月份挂牌的两个工商银行认购期权合约 （初始合约单位为10000） 合约简称 合约编码 合约交易代码 标志字段 工商银行购8月250601398C1308M00250 1 例2： 标的证券停牌，对应期权合约交易停牌。标的证券复牌后，对应期权合约交易复牌。 交易所有权根据市场需要暂停期权交易。当某期权合约出现价格异常波动时，交易所可以暂停该期权合约的交易，并决定恢复时间。 * 7、合约停牌 到期 期权合约到期自动摘牌。 调整过的合约无持仓 如果期权合约被调整过，如当日日终无持仓，则自动摘牌。 合约标的证券退市或摘牌 当合约标的发生摘牌或退市，合约标的对应的所有期权合约自动摘牌。 TIPS：交易所通过会员提前提醒投资者进行平仓，未平仓者按合约标的的最后交易日最后一小时按时间加权均价进行现金结算（最后一小时无成交时，按当日均价，当日无成交时按前收盘价格）。 * 8、合约摘牌 * Page * 三、上交所期权交易制度 * 1、交易时间和交易机制 与股票交易相同 交易时间 交易机制 期权 股票 与股票相同 竞价交易 混合交易模式 竞价交易为主，做市商为辅（主做市商和一般做市商） 9：15-9：25 集合竞价 9：30-11：30 连续竞价 13：00-15：00 连续竞价 * Page * 连续竞价交易按照价格优先、时间优先原则撮合成交 连续竞价交易与股票相同 以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交 撮合原则 2、撮合原则 期权 股票 指令 备注 基本类型 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 需缴纳保证金 买入平仓 成交后释放保证金 策略指令 备兑开仓 需要100%现券担保 证券锁定与解锁指令 备兑平仓 * TIPS： 对于同一张合约： 盘中双向持仓、日终单向持仓（自动对冲） 3、买卖指令 个 股 期 权 个 股 期 权 个 股 期 权 上交所个股期权业务 方案解读 个人投资者如何参与上交所期权 01 目录 上交所期权合约 02 上交所期权交易制度