(行业研究入门到精通201031015整理.docxVIP

文章主题是讲述行业研究工作的实践。目标是为有志于或致力于行业研究的同志们，提供实际工作的操作性指导。文章是几年前连续发在人大经济论坛上的几篇帖子的集合。因为雪球编辑看到在微博中有朋友转发了那些文字，所以邀请我也将此集合了分享过来。文章按理说是没有写完，其实我也没有规划过哪里是完。之所以一直没有写下面的内容，除了懒以外，主要是自己离开了行研领域，进入了互联网公司开始尝试从更具体的细节去掌握一个行业。行研应该走什么样的路，我自己要走什么样的路，工作了10年后反而开始有点不确定起来。所以，未来怎么继续写，走着再瞧吧……仓剑2013-10-15前言 什么是行业分析师分享一点行业研究经验给初入此道或有志此道的同志。其实讲行业研究知识的资料也不少了，但大多大而全，尤其是工具的介绍往往很全很多，毕竟这么多年那么多人的实践。只是实际工作中纯粹的行业分析大部分时候是用不到这些工具的，比如行业分析最常遇到的问题——规模评估，市场预测，更需要的是行业知识和针对性的方法创新，需要研究人员自己根据行业特性来开发模型和工具。因为我在做行业研究之前做过2年战略咨询，深切的感受到缺乏行业深度的战略或营销咨询是没有出路的，所以毅然在4年前转向了自己最感兴趣的ICT产业做行业研究。因此想给初学者的第一个经验就是方法、流程、工具固然重要，但都抵不上对一个行业的专注。这就是为什么很多企业家甚至不需要严谨的推理和分析，仅凭经验对行业的趋势判断往往比分析师还准确。而对于应该专注哪个行业的问题，我只能说看你自己的兴趣。这就好比高考选专业一样。如果你不感兴趣，那么即使选热门的能更容易的找到工作，多赚钱，但你的开心就可能只能在工作之外了，而工作时间可是占了你清醒时的一半之多。因为本文的目的是入门指导，而非知识传授，所以我会按照入门的顺序不厌其烦的讲少量的几个我认为的关键点，而不会大而全的介绍各种工具和方法。现在就开始第一项——概念的明晰。发了前面两贴后有朋友直接与我交流，其中问到一个问题我觉得是我在一开始遗漏掉了，就是分析师的核心工作或者根本的价值在哪里。我的理解“用已知推断未知”就是分析师全部的工作和价值。这听起来很玄，但实际操作起来一点不玄。比如说你不知道某家制造企业的产量，你去问，别人不告诉你怎么办？那么你就要探究这个“未知”可能会有几个能够获知的信息与其相联系。比如工厂物流的量与产量正相关，这你可以在工厂外通过观察车辆的进出获知。比如工厂的员工人数和工作时间也是跟产量正相关，这你也可以从多种途径了解这些信息。然后将这些信息按照你所认识到的规律映射到产量上，就能推断未知的该企业产量。这就是“用已知推断未知”。当然最有价值的是用历史的已知推断将来的未知。比如拿生活中的例子来说，今天是周一，北京头天晚上还下了雨，这两个条 件从历史经验看都会使早高峰的交通压力加大，但事实却并没有明显比平时早高峰拥堵更严重。因为今天凌晨有世界杯决赛，这对于以办公室产业为主的北京来说是 很可能造成大量观赛者推迟了上班时间的，办公室工作比工厂工作时间上更有弹性。如果你周日根据以上所说的四个“已知”（周一、雨天、凌晨世界杯决赛、北京 产业结构）推断出了周一早晨交通状况这个“未知”，那就是一个好的分析预测。这些方法以后会跟大家再慢慢的探讨，首先只要记住“用已知推断未知”，这是分析师的核心工作，甚至是全部工作。展开来说，就是明确要解决的未知问题，尽可能的扩大已知，并建立起从已知推理未知的逻辑，最终得出破解未知的结论。开篇 行业研究起步一、行业分析相关概念的比较 行业分析是经济分析（研究）的一个组成部分，了解其与经济分析中各个组成之间的关系将有助于我们划清行业分析的界限，并进而明确行业分析工作的重点和价值所在。(一) 企业、行业和产业经济的组成在微观层面就是单个的企业，而提供同类产品或服务（以下直接以产品指代产品或服务）的企业就组成一个行业。也就是说“行业=企业群”。这就到了经济的中观层面。而所有的行业加起来就是整体的经济，这就是宏观层面。我们一般说到的产业则是一个介于行业和宏观经济之间的概念，可大可小。小到可以与行业概念互换使用，处于中观层，大到农、工、服务三大产业划分的宏观层面。但这还不是对经济的完整划分，这仅是从供给的角度来看。而经济的根本是供需关系，因此从需求角度看，除了在以上的划分中各个行业之间存在的供需关系外，最终的消费则是在所有行业之外的。所以宏观经济组成的确切表述应该是“所有行业”+“最终消费”。行业指产出相同类型或高度可替代性产品或服务的企业集合；而产业指多个在产品或服务的产出上具有协作关系的行业集合。图1　行业相关经济概念关系X行业最终消费宏观经济A行业B行业C行业……某产业企业CB企业CA企业CX……从上面的表述不难理解，行业是一个供给概念，是以产品为纽带联系起来的企业集合。也就是行