新三板基础知识讲解精讲.pptVIP

新三板基础知识讲解 主讲人：唐硕 目录 新三板的由来 三板市场起源于2001年股权代办转让系统，最早承接全国证券交易自动报价系统、全国证券交易系统挂牌公司和沪、深证券交易所退市公司，称为旧三板。 2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为新三板。 2012年，范围扩大到上海张江、武汉东湖高新区、和西安地区，进行试点。 2013年年底，范围扩大到所有所有符合“新三板”条件的企业都可以进入代办转让系统进行股份报价转让。 中国中小企业的背景 新三板未来的趋势 “新三板”跟企业带来的好处 企业进行“新三板”的条件 顾客为什么要投资“新三板”项目 我们为什么要做“新三板” 送给大家三句话 footer * Company LOGO 新三板的由来及趋势 1 新三板能给企业带来什么 2 新三板能给投资者带来什么 3 新三板能给我们带来什么 4 新三板定位 1，“新三板”针对的是在创立初期，有一定产品，有一定模式，处于发展初期的股份制公司。 2，可以通过价格发现、引入风险投资、私募增资、银行贷款方式增强挂牌企业的融资能力。 3，通过规范运转、适度信息披露、相关部门监管等。可以促进挂牌企业健全治理结构，熟悉资本市场，促进试点企业尽快达到创业板上市公司的要求。 一、中小企业现状 1，我我国企业总数约5000万家，其中中小企业占97% 2，中小企业的贡献：占中国60%以上的国内生产总值，50%以上的税收，80%的就业 3，中国中小企业直接融资情况，我国5%，国际70% 背景 1，各种成本上升 2，社会竞争力大 3，企业缺资金 新三板与多层次资本市场的关系 在国外成熟的资本市场体系里，场外市场企业的数量最多，在金字塔的底部。主板的大企业在金字塔的顶部，数量最少。而我国恰恰相反，最先并长久以来发展的是主板和中小板，2009年推出创业板。呈倒金字塔型发展 新三板目前发展情况 1，截止2013年5月8号，在还不到半年的时间里，现在这个市场挂牌公司已经达到了740家，总市值已经达到了1434亿，已经初具规模。 2，截止2015年9月14日，现在这个市场挂牌的公司已经达到了3452家，总股本1812.49亿股 1，国家加大力度支持“新三板”的发展 2，相关部门和机构会进一步完善和规范相应的法律法规 3，更多的企业会加入到“新三板”进行融资 4，更多的资金会进入到“新三板”系统进行投资 新三板 促进公司发展 1.资金扶持 2.便利融资 3.财富增值 4.股份转让 5.转板上市 6.宣传效应 项目 区域性场外市场（俗称四板） 全国中小企业股份转让系统（新三板） 主板中小板创业板 挂牌条件 宽松，无实质要求 宽松，存续满两年且业务明确，无财务指标要求 严格 监管机构 地方政府 全国中小企业股份转让系统及证监会 证监会 审核制度 接近备案 备案制 审核制 挂牌流程 6个月内 一般需要3—6个月 一般需要2年 公司定位 非上市非公众公司 非上市公众公司 上市公司 交易制度 协议转让 协议、竞价、做市商可选择 竞价 涨跌幅 各区域规定不同 不设限制 10% 融资方式 私募 自行选择融资对象及时点 上市即稀释股权，再融资审批严格 信息披露要求 适度信息披露 适度信息披露，不要求报纸披露 强制信息披露 挂牌/上市成本 比较低 比较低 较高 新三板与其他板块市场的比较 4，股票发行合法合规 3，公司治理结构健全，运转规范 2，主营业务突出，具有持续经营能力 1，企业必须持续且连续运营2年 第四个条件 第三个条件 第二个条件 第一个条件 企业 主办券商 评估师 会计师 律师 证劵业协会 主办劵商 各方参与企业的示意图 协助、改制、规范 评估 审计 法律 备案确认 内部核准、材料制作 新三板挂牌的风险 （1）带来持续的维持成本 新三板可能现在整体中介的收费在150-180万左右，目前地方政府的补贴基本都可以覆盖掉这部分的成本。但是之后随之而来的持续督导的花费、合法运行，特别是挂牌之后需要合法缴税，尽管可能近期地方政府为了促进企业挂牌会有一些地方留存的返还，但是长期来看还是会成为挂牌后的持续的成本，对于小企业来说长 期可能是一个不小的负担。 （2）控制权流失的风险 股权的流动性大增，而且可以拆细交易，相对控制权的流失的风险比一般接受PE投资的风险要大。 1，国家政府大力支持，是未来发展的趋势 2，非常严格的管理、监督、审查制度 3，投资的是原始股权，定期分红和升值 投的是摇钱树 趋势 展现、提升自己 财富 有信心 有能力 有德行 1、选择不对，努力白费，但一旦选择了，就要为自己的选择买单。 2、态度比能力更重要。 3，成功源自于好习惯。 未来，是一群正知，正念，正能量人的天下。真正的危机，不