進出口外贸分析(2015年8月).docxVIP

进出口负增长出口环比改善观点摘要2015年8月出口1968.83亿美元，同比-5.5%，增速比上个月回升2.8个百分点，相对较高的基数导致今年8月出口增速延续负增长。从环比来看，今年3月以来出口金额从1444亿美元逐渐增长到1968.83亿美元，出口数据是在缓慢改善的。从出口地区来看，除了对韩国5%的出口增速以外，对其他主要国家和地区的出口都是负增长。受到近一年欧元和日元持续大幅度贬值的影响，对欧盟和日本出口增速分别为-7.5%、-5.9%，低于整体出口增速；资源主导型国家经济低迷，对俄罗斯、巴西的出口增速低至-37.6%、-29.8%；对美国、东盟、中国香港的出口增速分别为-1%、-4.6%、-3.8%。从出口商品及贸易方式看，贸易结构有所改善，主要劳动密集型产品出口负增长，但高新技术产品出口为0.12%的正增长。进口1366.47亿美元，同比-13.8%，跌幅比上个月扩大5.7个百分点。进口降幅再次扩大，贸易顺差上升至近半年新高，净出口对经济增长形成正向拉动。进口降幅扩大的主要原因依然是进口商品价格同比大幅下降，食用植物油、铁矿砂及其精矿、原油、成品油进口价格跌幅都比7月有所扩大。主要大宗商品进口数量快速增长，真实的进口情况并不像进口金额表现的那么差。但部分行业进口量疲弱，汽车和汽车底盘进口增长-35.9%，反映出国内汽车生产及汽车消费需求不足；钢材、铁矿砂及其精矿进口量分别增长-13.1%、-1%，反映出投资领域需求较弱。正文2015年8月，中国进出口总值3335.3亿美元，同比-9.1%。其中出口1968.83亿美元，同比-5.5%，增速比上个月回升2.8个百分点；进口1366.47亿美元，同比-13.8%，跌幅比上个月扩大5.7个百分点；贸易顺差602.36亿美元，比上月增加172.11亿美元，创近6个月新高。图1 近10年进出口增速及贸易顺差走势资料来源：WIND，交行金研中心出口同比连续2个月负增长，但近半年出口环比状况持续改善。8月出口增速-5.5%，连续2个月负增长，1-8月出口增长-1.4%，今年前8月中有6个月出口负增长，当前出口增长压力较大。由于去年8月出口金额2083.3亿美元，相对较高的基数导致今年8月出口增速较低。外贸出口先导指数仍在下降，7月末降至34.1点，出口集装箱运价指数处于低位，当前出口增长压力较大。从环比来看，8月出口环比增加17.86亿美元，同比增速比上个月回升2.8个百分点。今年3月以来出口金额持续增长，从1444亿美元逐渐增长到1968.83亿美元，出口数据是在缓慢改善的。图2今年3月以来出口金额持续增长资料来源：WIND，交行金研中心从出口地区来看，对除了韩国以外的主要出口国家和地区都是负增长。对韩国出口增长5%，可能由于中韩自贸区建设推动双边贸易发展，8月对韩出口成为亮点。近期外需整体有所走弱，波罗的海干散货指数(BDI)显著下滑，从8月初1151点下降至9月初的876点，跌幅达到24%，海运市场趋冷。8月美国服务业活动扩张速度放缓，经济信心指数下滑，对美国出口增长-1%。受到近一年欧元和日元持续大幅度贬值的影响，对欧盟和日本出口增速分别为-7.5%、-5.9%，低于整体出口增速。对东盟、中国香港的出口增速分别为-4.6%、-3.8%的低速负增长。资源主导型国家经济低迷，对俄罗斯、巴西的出口延续了大幅负增长，增速分别为-37.6%、-29.8%。图3对主要国家和地区的出口增速资料来源：WIND，交行金研中心从出口商品及贸易方式看，贸易结构有所改善。8月主要劳动密集型产品出口负增长，鞋类、家具、服装、箱包出口增速分别-10.9%、-10.3%、-7.2%、-6.1%；高新技术产品出口正增长，增速为0.12%。一般贸易出口增长-4.2%，比上个月回升1.7个百分点，好于整体出口增速；加工贸易出口增长-17.4%，回升5.3个百分点，低于整体出口增速。进口增速再次扩大，贸易顺差上升至近半年新高，净出口对经济增长形成正向拉动。8月进口增速13.8%，比上个月下降5.7个百分点，连续两个月进口跌幅扩大。由于出口降幅缩小的同时进口跌幅扩大，贸易顺差走高至602.36亿美元，比上个月大幅增加172.11亿美元，为今年3月以来最高值，货物贸易净出口对经济增长能够形成正向拉动。但是这样靠进口萎缩形成的顺差走高缺乏稳健性，当国际大宗商品价格反弹回升时，顺差额将会急速缩小。进口降幅扩大的主要原因依然是进口商品价格同比大幅下降。8月大宗商品价格仍然在震荡中下降，CRB现货综合指数从月初410点下降至下旬402点，食品、金属、工业原料、纺织品价格都下跌，分别跌至357、641、438、264点。近期国际原油价格低位震荡，9月初布伦特原油现货、WTI原油现货、OPEC一揽子原油价格分46.6、45.9、