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BT项目融资基本知识 第一部分 BT模式项目融资概述 一、BT模式的含义 BT模式是指建设—移交项目融资模式，具体来说，指政府或其授权的单位作为发起人，经过招投标程序选择符合资质条件的投资商作为拟建的基础设施或公用事业项目的BT模式项目投资人，并由该投资方组建BT模式项目公司进行投资、 融资和建设管理，在工程竣工验收合格后进行工程移交，BT项目发起人即政府或授权的单位支付回购款以补偿投资方。BT模式项目在运行程序上基本包括五个阶段：项目发起、立项和准备阶段，BT招投标和合同签订阶段，组建项目管理公司阶段，工程融资建设阶段、移交和收回投资阶段。 二、BT模式的特征 第一，BT模式主要适用于非营利性的城乡基础设施建设和公用事业项目建设。 第二，BT模式是一系列合同的集合，涉及的法律关系复杂多元，没有统一的法律规定。 第三，BT模式项目的投资方与项目管理公司共同承担项目融资建设。 第四，BT模式项目发起人对项目建设实行过程监督。 第五，BT模式具有高风险性，分担复杂性的特点。 第六，BT模式实现了“政府按揭”，具有强大的融资功能。 第七，BT模式下的项目移交和付款具有强制性。 三、BT模式的适用范围 BT模式的内涵和外延决定了其不能适用于所有的项目，特别是由于BT模式项目具有高风险性，具有较高的信用和较好的经济实力是对BT模式项目发起人的资格要求，普通的工商业投资项目并不适用于BT模式，从中国处于发展阶段的基本国情出发，BT模式的适用范围应该定位于国家基础设施建设和公用事业建设项目。 四、BT模式的参与主体 BT模式的主要参与方包含六类主体，分别是： （一）发起人，指进行规划并提出项目建设的主体，通常来说就是政府及其授权的职能部门或派出机构。 （二）投资方，是发起人通过《招投标法》规定的程序，选择的BT项目出资建设方。投资人要关注的是BT项目建设的投资市场中的竞争情况以及BT项目的可行性等问题。 （三）BT模式项目公司。BT项目投资人在项目所在地设立的项目公司，其主要承担项目融资和建设管理的责任。 （四）建设方。根据《招投标法》的相关规定，基础设施项目的建设必须采取招投标的方式选择建设主体。其中，工程项目的发包方由项目公司担任，并且项目公司要选择符合资质要求的建筑商承担工程建设任务。 （五）回购方。项目竣工后，发起人接受项目公司和BT模式项目投资人的项目移交，然后由发起人按约定向项目公司支付回购款。此时，BT模式项目投资人即是回购方。 （六）回购担保方。投资人为了保障其利益不会落空，往往会要求发起人向其提供担保。 第二部分 BT模式项目的通常运作程序和类型 一、BT模式的通常运作程序 政府或其授权单位作为发起人，选择了BT项目融资模式进行基础设施项目的投资建设，在确定了项目方案进行立项准备后，余下的操作程序还包含下列四个步骤： （一）确定项目技术方案和选择主要投资人 由项目发起人聘请财务、法律、技术等专业服务机构对项目技术方案涉及到的规划条件、技术标准、工艺设备水平等进行可行性研究。项目技术方案确定后，项目发起人在通过竞争性谈判以及招投标，确定BT项目融资建设的投资人。 （二）组建BT模式项目公司 根据1996年8月23日，国务院发布的《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》（国发〔1996〕35号），要求在设立项目公司时中选投资人必须认缴出资一定比例的注册资本金，并且要积极履行项目公司的责任和义务。项目公司的主要责任包括：（1）与BT模式项目发起人签订回购合同，明确建设期内双方权利义务；（2）工程监理单位可以由BT模式项目发起人一起来招标决定；（3）通过招标方式确定项目施工单位及与其签订施工合同；（4）筹措BT模式项目所需（注册资本金以外）建设资金；（5）BT模式项目建设和管理；（6）委托设计单位进行项目工程设计；（7）接受BT模式项目业主和项目所在地政府行业主管部门的监督。 （三）建设管理 建设管理的过程：（1）在设立项目公司的二次招标方式中，BT模式项目公司负责组建招标机构，选择总承包和分承包施工单位，签订相关施工承包合同；（2）在承包BT模式下，施工单位和材料供应商通常就是由BT项目公司的股东承担，而不再进行招标。然后，组建成立工程项目部，实施项目施工。 BT模式项目发起人对施工单位仅仅是从招投标过程中是否公平、公正、公开的角度进行监督，不能直接对施工单位发号施令。 （四）竣工移交 工程竣工后BT模式项目发起人组织相关单位根据建设合同约定期间对项目进行竣工验收。确定符合验收资格后，与BT模式项目投资人签订移交协议，工程进入质保期间和回购期。 （五）回购 根据回购合同的约定，工程移交完成后，BT模式项目投资方或BT模式项目公司就可以向回购方申请支付回购款。 二、BT模式的具体运作类型 （一）设立项目公司的