股票成交量与股价指数.docVIP

成交量与股价指数相关性研究 摘要：通过平稳性检验、协整性检验、误差修正模型、格兰杰因果关系检验，发现我国股票市场股票成交量与股价指数（数据选自2011.1-2012.12）存在协整关系但不存在格兰杰因果关系，成交量与股价指数虽有联系但是没有始终如一的同步关系。因此，下面通过对股票成交量与股价指数的模型建成、检验进行实证研究，分析原因并提出建议。 关键词：股票市场、股票成交量、股价指数 引言相关文献综述 在分析股票市场的价格走势时，不可避免的会分析成交量这个指标，然而成交量对于股价指数到底有什么样的影响，或者说成交量与股价指数是否有很强的关联性，在看成交时，能否判断未来的价格走势，是我们关注的问题，对此，国内的一些学者已经做过相关研究。刘桂荣（2008）研究了成交量与股价波动之间的关系，通过计量经济学的方法指出“价走量先行”，成交量是股票市场的原动力，在上升行情中，股票成交量放大；在下跌行情中，股票成交量萎缩。但是实验也指出了一些问题，数据实际值之间的转换可能带来一些差异；其次，在目前国内市场，由于政府的管制等，一些措施可能导致成交量与价格指数之间非正常化。郝冰（2007）通过CAMP模型对成交量和股价指数进行实证研究，发现股票的价格只是表象，成交量才反映了股票的真实变化。金龙、许冰（2003）研究了我国的股票市场，他们认为用传统的函数拟合不合适，于是通过分别建立成交量y和股价