“多極”世界的新一轮经济博弈.doc

“多极”世界的新一轮经济博弈 腾讯财经 纪振宇全球经济步入“多极化”，经济一体化带来更多潜在风险。 美国财政、货币政策不确定性引发全球担忧。 中国经济转型坚决态度传递积极信号，仍面临挑战和风险。 “我们正进入一个更加多极的世界。”国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德在IMF和世行2013年秋季年会上说这番话时，世界经济相比6个月前春季年会时期，又出现了不小的新变化：发达经济体开始重新成为全球经济增长的引擎，新兴经济体过去10多年的高速增长行将终结，结构性改革迫在眉睫。 与此同时，发达经济体与新兴经济体之间的互动关系正变得更为微妙：美国开始考虑何时退出金融危机以来实施的超常规量化宽松货币政策，其对全球市场可能带来的冲击已经在一轮新兴市场货币大幅贬值和经济增速放缓中得到了印证，而尚未解决的美国政府债务上限问题，则让其遍布全球的债主们坐立不安。 新兴经济体内部正在进行中的结构性改革，同样令发达经济体的忧心忡忡：仍处于脆弱经济复苏中的发达经济体，想借力新兴经济体高速经济增长的愿望可能要落空。 对于中国，IMF的论调总体仍趋于乐观，中国正在坚持的经济结构性改革被其视为积极信号，尽管这样做的代价是全球头号发展中国家经济增速的明显放缓。但正如IMF亚太经济研究部主任辛格所指出的那样，中国经济寻求再平衡不仅是中国经济可持续发展的客观要求，对于世界经济也十分有利。 世界经济呈“多极格局”一体化带来更多风险 在此次IMF和世行秋季年会上，IMF对于全球经济的总体判断相较半年前的春季年会上又发生了不小的变化：首先是对于全球经济增长预期总体下调，其次是明确提出全球经济增长拉动的重心已经从新兴经济体转移到发达经济体这样的论调，第三是进一步指出目前全球经济所面临的风险。 IMF预期今年的全球增长为3%，明年进一步上升为3.5%，这一预期较春季年会期间有所下调，当时的预测分别为3.3%和3.8%。而这一预期的下调，IMF认为，主要是由于新兴经济体在过去10年的高速增长已经不复存在。 最近半年以来，新兴经济体面临“内外交困”的窘境，一方面由于外需不足，过去10多年依赖外向型经济拉动增长的模式似乎走到了尽头，而同时新兴经济体内部需求不足，导致经济结构型问题尤为突出，另一方面，以美国为代表的发达经济体在金融危机后实施的超常规货币刺激政策行将退出，导致国际热钱短期内大量撤出，给新兴经济金融市场带来巨大冲击。 “对于新兴市场的顾虑是，我们认为这些国家需要能够很好地掌控短期的金融动荡，美联储宽松货币政策的退出将会带来市场的动荡。并且新兴市场需要在中期去除经济的结构性障碍，对于不同国家来说有着不同的要求。”IMF总裁拉加德在年会期间的新闻发布会上表示。 而对于全球经济增长引擎由新兴经济体转移到发达经济体的判断，IMF在此次年会期间首次明确提出。 “增长的动力，我们在一些讨论上已经反复提到，正在从新兴经济体向发达经济体转移。”IMF西半球经济研究部主任亚历山德罗维尔纳（AlejandroWerner）说。 对于发达经济体经济增长的预测，IMF维持了与其在7月份发布的报告的预测结果一致：今年增速为1.2%，明年为2%。对美国经济增长的预测分别下调0.1和0.2个百分点至1.6%和2.6%，主要考虑到美联储货币政策的调整和目前美国面临的财政问题可能对美国经济带来的冲击。 而对于欧元区经济，IMF则给出了更为乐观的判断。IMF将今年对欧洲地区经济增长的预期由此前的-0.5%，缩减为-0.4%，并认为欧洲地区经济明年将出现金融危机后首次全年正增长，增幅达到1%。德国、法国、英国等依然引领整个欧洲地区经济的复苏，其中德国经济增长明年将达到1.4%、法国1%，而英国更是达到1.9%。 尽管全球经济增长动力目前由新兴经济体向发达经济体转移，但IMF认为，从长期来看，新兴经济体在全球经济中的地位仍将进一步提升。 “仅仅在下一个十年，我们就能看到，新兴经济体占全球GDP的比重将增加到二分之一甚至三分之二。随着这些国家中产阶级的进一步扩大，各国之间的人均收入将趋于收敛。”拉加德说。 “从现在起到未来的2、30年，经济势力将更少地集中于发达经济体，而是更广泛地分散于全球各个地区。”拉加德指出。 尽管全球经济总体向好的态势依然不变，但其中蕴含的风险不容忽视，IMF指出，在全球经济一体化进一步深入的背景下，全球经济中任何地区的经济动荡都可能引发全球的联动效应，目前全球经济正处于发达经济体考虑宽松货币政策退出、新兴经济体面临经济结构调整的敏感时期，这两者互相之间的影响需密切关注，并及时采取措施。 “现如今，世界经济不再是简单的相互关联，而是‘超级联通’。”拉加德这样来形容全球经济的关系，“这将进一步推动金融一体化的加速前进，而对于一体化的总体规模，我们至今尚不完全清楚。” 美国财政、货币政