金融市场学之股票市场详解.ppt

第二节 股票的发行市场 发行市场（Issuance Market）也称为一级市场（Primary Market），它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票的市场。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的股票，前者是公司第一次向投资者出售的原始股，后者是在原来的基础上增加新的股票份额 。 2.条件：按照国际惯例，股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司，股份有限公司发行股票，必须具备一定的资格，符合一定的条件。各个国家的法律对股份有限公司的股票发行都有严格的监管制度，并规定了相应条件 思考问题：我国主板、中小板、创业板及新三板市场上市条件 二、股票发行制度 1.注册制:注册制即公开管理原则.是指证券发行者在公开发行证券之前，需要向证券监管部门按照法定程序申请注册登记，同时提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的的一切信息，发行人不仅要完全公开有关信息，不得有重大遗漏，而且要对所提供信息的真实性、完整性和可靠性承担法律责任 在注册制下，发行人只要符合注册条件,充分披露了有关信息，并且无虚假的陈述或事实，监管部门就应该准予注册。在注册申报的规定时间内未被证券监管机构拒绝注册，发行公司即可进行证券的发行，无须再经过批准。注册制的理论依据是“阳光是最好的消毒剂，路灯是最有效的警察”，因此它可以为投资者创造高透明度和公平竞争的市场。这一制度是建立在信息充分披