第八章 货币需求[精选].pptVIP

浙江工商大学金融学院 第八章 货币需求 本章目录： 第一节 货币需求概述 第二节 古典货币需求理论 第三节 凯恩斯货币需求理论 第四节 货币主义货币需求理论 第五节 货币需求实证研究 教学要求 1．掌握货币需求的内涵，理解货币需求的不同的分析和研究角度 2．理解费雪方程式与剑桥方程式的货币需求思想及其它们之间的异同 3．重点掌握凯恩斯货币需求理论的主要内容，了解凯恩斯货币需求理论的发展情况； 4．重点掌握货币主义货币需求理论主要观点； 5．了解有关货币需求理论实证研究方面的一些进展情况。 第一节 货币需求概述 理论基础是供求规律. 是建立货币理论的起点. 一、货币需求和货币需求理论的含义 货币需求： 货币需求指的是受制于交易额、财富、收入、利率等众多客观经济变量的最优货币持有量。 具体是指银行体系以外社会各成员在既定的收入或财富范围内能够且意愿以货币形式持有资产的需求。 货币需求理论： 是指研究社会对货币需求的动机、货币需求的影响因素、货币需求数量决定的一种理论。 关于货币需求概念的理解 货币需求是需求欲望与需求能力的统一 货币需求是与流量有密切关系的存量概念（有弹性的动态区间） 货币需求包括对现金和存款货币的需求 在现代信用制度下，是指银行体系以外各个经济主体对货币的需求，不包括银行体系自身对 货币的需求 关于货币需求分析的不同角度： 主观货币需求与客观货币需求 微观货币需求与宏观货币需求(个人与社会) 名义货币需求与真实货币需求（Md与Md / P） 关于货币流通速度 货币流通速度指的是，单位同名货币在一定时期内媒介商品交易时周转的次数，它反映了货币在媒介商品流通时所发挥作用的频率和强度。 在宏观经济研究中，往往把它从数量关系上定义为一定时期内的收入与货币存量之比 V = PY/Ms 它表明了每单位货币媒介实现的收入数量 C` 存量的货币需求，Ms； 流量的货币需求，Mf ； Mf = Ms ?v 8000=1000*8 流量的货币需求与我们关心的名义收入PY 这一流量指标的关系更直接 PY = Mf = Ms ? v 二、货币需求理论研究的演进 宏观分析 将货币看作是流通手段，研究在既定的货币流通速度条件下，一个国家（地区）实现一定的交易量需要多少货币数量的问题。费雪交易方程式及其以前的理论采取的就是这样一种思路。 特点是，主要关心市场供给、交易量、收入这类宏观指标变化对货币需求产生的效应。 微观分析 强调货币的资产功能，从微观主体的持币动机和持币行为，考察货币需求变动的规律性，最终将货币需求归结为一个资产选择问题，即在人们的收入或财富当中，如何选择货币资产持有量的问题。 特点是，更关心持币的动机、机会成本和效用 宏观货币需求与微观货币需求的差异 (1)从研究动机看： 一是从国民经济总体出发； 一是从一个经济单位出发。 (2)从包含内容看： 宏观货币需求一般指货币执行流通手段和支付手段职能所需要的货币需求量，不包括贮藏手段职能所需要的货币需求量。 微观货币需求指个人手持现金或企业单位库存现金以及各自在银行的存款，即指货币执行贮藏手段职能的货币需求量。 (3)从研究方法看： 一是注重全局、动态、客观研究； 一是注重局部、静态、主观研究。 主要的货币需求理论及其代表人物 马克思的货币需求理论 费雪的交易方程式和庇古的剑桥方程式 凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论 弗里德曼和现代货币数量论 对货币需求理论的综合评析 货币需求理论发展的主要脉络 第二节 古典的货币需求理论的代表 古典货币数量理论：用货币数量来解释货币价值、商品价格和国民收入变动的货币理论. 现金交易说 对古典货币数量论的完善和总结 现金余额说 是现代货币数量论的开拓者 一、现金交易说 1.交易方程式（费雪方程式）（美国I.Fisher 1911）： 2.ＭＶ＝ PT公式分析 M数量的变化决定价格P : V由于技术条件、制度性因素，短期内不变，视为常数; T相对于产出水平，常保持固定比例，大体稳定。 M是个外生变量，由货币当局决定。 P与M的关系最重要。 货币需求取决于名义的交易总额 3.特点： 货币只当作交换媒介，交易手段 货币流通速度是相对稳定不变的，可以视为常数 “货币数量M决定着物价水平P”，物价水平与货币供应量成正比 货币需求取决于名义的交易总额 评析： 货币需求仅为收入的函数，与利率无关 混同金属货币和纸币在决定物价中的不同作用 假定V、T不受货币变动量影响（独立于M而决定） 没有考虑微观主体动机对货币需求的影响 二、现金余额说 1.剑桥方程式（现金余额方程式） （英剑桥学派A.Marshall） 2 . M d = kPY公式分析 1）决定货币需求量的因素是： 手持现金占