货币数量论[精选].ppt

Chapter 11: Services Marketing 货币数量论 一、早期货币数量论 时间：16世纪产生，经历了三个多世纪的发展直至19世纪 人物：法国政治思想家让·博丹、英国哲学家洛克、法国哲学家孟德斯鸠，以及后来英国哲学家休谟等。 基本观点：当其他条件不变时，货币的价值与物价水平由货币数量决定，商品的价格与货币数量成正比，货币的价值与货币的数量成反比。 早在公元200年左右，罗马法官鲍尔斯鸠就曾说过： “货币的价值被货币的数量所左右。”这是能找到的最早有关货币数量和其价值之间关系的描述。不过货币数量论的真正产生是在16世纪的欧洲。 早期货币数量论的学说基于三条原理： ①、一国中商品的价格同货币量成正比； ②、一国的铸币和流通中的货币代表国内所有商品和劳动; ③、随着代表者的数量的增多或减少，同一货币量所代表的被代表物的数量也就有多有少；如果商品增加，商品就变便宜；如果货币增加，商品的价值就提高。 二、近代货币数量论(新古典货币数量论) 三、现代货币数量论 时间：20世纪中期以后 代表人物：弗里德曼 主要观点：物价的变动决定于货币的供给，货币供给的变动还影响产量和名义收入, 先影响产量后影响价格 货币需求函数的简化形式可以写为：　　 Md/P = f ( Yp ,w, r , Pe ， u )　　 其中， Yp代表持久收入;w为非人力财富占个人总财富的比率；r代表金融资产的收益率； Pe代表预期的通货膨胀率；u代表个人偏好。 在通货膨胀理论方面，弗里德曼认为通货膨胀主要是一种货币现象，是由货币量比产量增加得更快造成的。他认为，货币供应量的过度增加最终会引起利率上升，这样反而有碍于刺激消费和投资，达不到消除通货膨胀和经济波动的目的。因此，“货币政策无法限定利息率”，利率不宜作为货币政策的目标。也不能把限制失业率作为货币政策的目标。因此，货币政策的目标应放在控制货币供应量上。 他还认为降低货币增长率是对通货膨胀的医治的唯一办法。为此，他提出一个稳定货币供给的“简单规则“，即货币供应的增长率必须同实际经济增长率保持一致。 1979年上任的美联储主席保罗·沃尔克推行严控美元供给，大幅提高利率的金融货币政策，渡过了两三年的严峻调整转换期，才逐步将十余年的滞胀扼止！ 货币数量论-经济实况考察 前一市场由于存在货币的投机需求，因而对利率比较敏感。如果以M.代表货币投机需求，r.为利率,则其运行机制为： r.↑→M.↓或r.↓→M.↑ 但在后一市场，人们重视实物资产的风险和报酬，所以对利率的变动不太敏感，即：dMd/dr﹤1，该式表明利率升降率大于货币需求的降升率 从中国情况来看，1979-1984年期间，由于农村的体制变革，乡镇企业的发展等情况，中国经济逐渐货币化。在这一期间,流通中货币大约每年超额发行13.5%，但通货膨胀却并不显著，反映了超额货币供给量被经济的货币化所吸收。 在中国，大量国有企业长期亏损，政府和银行通过财政补贴或优惠信贷不断给其投入大量货币，但由于企业制度的落后和经营机制的不健全,因而并没有使其摆脱亏损。 在发展中国家由于金融二元机制的存在，利率这个变量并没有起到现代货币数量论所强调的那种重要作用。因而，发展中国家所迫切需要解决的问题是培育和健全金融市场，消除市场分割性，逐步使金融机制一元化。唯此，才能使利率起到其应有的作用。 通过对现代货币数量论的理论分析及对发展中国家主要是中国的现实考察,提出发展中国家不应照搬现代货币数量论，现代货币数量论不是“指南针”而是“参照物”。各发展中国家应结合本国情况进行理论创新和制度创新。 * * 货币数量论是一种关于货币流通量与一般价格水平及货币价值变动之间因果关系的理论。 其基本观点是：商品价格水平和货币价值取决于货币数量；若其他条件不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成反比。 货币数量论在16世纪最早由法国重商主义者让·博丹提出后，历经几个世纪，跨越早期、近代、现代三个历史发展阶段，先后由洛克、孟德斯鸠、休谟、费雪、马歇尔、庀古、弗里德曼等经济学家不断发展完善。 经过历史的实践检验，到目前为止它的实用性几乎没有争议，货币数量论已成为货币学派的重要思想之一。 其理论说服了英政府不实行减少贵金属含量的方法来解决残损硬币的问题 从货币的供求关系方面分析，货币的价值就完全由供给数量来决定 英国资本主义蓬勃发展，自