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安徽省上市公司运行特征及股权激励现状分析 　　摘要：股权激励是对上市公司管理者实施的一种长期激励制度，有助于改善委托代理问题，降低代理成本，使管理者和股东的目标函数相一致，实现股东价值最大化。首先对安徽省辖区内的上市公司特征进行分析，再结合上市公司特征对股权激励现状进行探讨分析，以期对安徽上市公司实施股权激励提供借鉴。 　　关键词：资本市场 股权激励 高管人员薪酬 　　上市公司的显著特征之一是所有权和管理权相分离，由此产生了公司管理者和股东之间目标不一致、信息不对称和利益相冲突等问题，使委托代理成本不断地加大，委托代理问题愈来愈突出。股权激励就是应改善委托代理问题，降低代理成本而产生的。它的初衷是使管理者和股东的目标函数相一致，实现股东价值最大化。从上世纪九十年代起，我国相关部门就在对股权激励机制进行探索和实践，但由于我国资本市场环境、公司治理结构和经济环境等影响，股权激励在实施过程中出现了不少问题。由于安徽上市公司的特殊性，有的上市公司在实施股权激励后，公司的经营业绩反而下降，上市公司陆续宣布终止股权激励计划，这使得投资者对股权激励产生了怀疑。下面将从安徽的上市公司特征入手，对股权激励现状进行分析，探索合理的股权激励措施，以期推进安徽省上市公司运作规范化。 　　1 安徽辖区内的上市公司运行特征 　　截止2012年12月，安徽省在沪深两市的上市公司已达78家，居全