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我国上市公司资本结构的行业差异研究 　　摘要：企业在发展过程中，如何安排其融资结构？企业应该如何确定其自有资本、股权资本和债务资本的比率，才能使企业的市场价值最大化？这是当今企业发展不得不面对的问题。为了解决它，我们需要找出影响企业资本结构形成的各种因素。而行业因素是影响企业资本结构形成的重要因素。 　　理论上，由于企业的生产经营活动与企业所处的行业关联密切，最优资本结构受到一些行业相关变量的影响就成为一个自然的结论。但是，从国内外经验研究的结果看，企业的资本结构与其所处行业是否显著相关却无确定的结论。 　　本文选取2006-2010年中国上市公司作为样本，通过非参数检验和模型回归，实证检验了上市公司资本结构与行业特征的关系。 　　关键词：上市公司 资本结构 行业差异 　　一、研究背景与研究意义 　　近十余年来，我国上市公司有了长足的发展，不论是从公司的数量上还是从规模上来看，都有了巨大的提高。随着近几年来经济的不断发展，我国上市公司面临着新的机遇和挑战。如何建立科学、合理的资本结构，成为了经济学界亟待回答的重要课题。 　　资本结构是指企业长期资本的构成及其比例关系。资本结构的核心是债务性资本与权益性资本的比例关系，通常用资产负债率表示。企业资本结构理论研究的是，企业在发展或收缩过程中，如何安排其融资结构，即企业应该如何确定其自有资本、股权资本和债务资本的比率